三主线掘金区域性板块 四环节把握页岩气机会
近期地方“稳增长”政策密集发布，这一方面是执行中央政策导向，另一方面也是地方政府在土地出让金锐减，地方财政压力增大情况下进行的“自救”。我们认为，大规模地方区域经济政策的出台，为市场提供了不少投资机会。特别是一些具有自身资源禀赋、有着政策持续支持的区域性板块，有望获得市场的持续关注。而在区域热点的把握上，主要应该遵循以下三条投资主线：
一是有实质性政策支持的区域，主要包括福建海西经济区和中朝经济区。福建有自己的区位优势，具有切实的政策落脚点——厦门特区、平潭岛（免税岛）和泉州（金改），也有实质性政策的支持（《海峡两岸投资保护和促进协议》以及《海峡两岸海关合作协议》）。中朝经济区则受益于朝鲜方面对经济建设的日益重视。本次朝鲜劳动党中央行政部长张成泽率团访华，双方将经贸作为主要议题，也彰显了朝鲜新的领导人对经济发展的关切。
二是还存在政策预期的区域。根据媒体报道，《中原经济区规划》编制已经启动、《攀西战略资源创新开发试验区建设规划》也已经向国家发改委报送。特别是攀西区域，既有其资源优势，又有产业优势，其定位于“战略资源创新开发”也具有一定的独特性和创新性，因此值得关注。
三是重大工程主导的区域政策。在稳增长的背景下，部分此前存在争议的重大工程，加快了审批或者建设的进度。有消息称，首都第二机场目前正在进行相关立项的前期工作，从而对北京南部地区的大兴以及河北廊坊等地区域经济发展都产生拉动作用。此外，8月16日海南省交通运输厅厅长董宪曾表示，将加大琼州海峡跨海工程前期工作进度，争取项目早日立项并于“十二五”期间开工建设。一旦跨海大桥建设启动，对雷州半岛和海南省而言，都是一次发展契机。
此外，近期备受市场关注的页岩气板块也有了的政策进展。国土资源部表示，页岩气第二轮公开招标准备工作已经就绪，9月初有望正式启动。而第二轮页岩气招标对投标企业只要求注册资金在3亿元以上、具有气体勘查资质，而不限定举牌的身份是国有还是民营。一系列扶持中国页岩气产业发展的财税优惠和补贴政策正在研究制订当中，页岩气将实现市场化定价。
页岩气的开发可以划分为四个环节：探勘、钻井、采气、运输。后续的关键在于钻采技术的突破。我们预计勘探及开采产业链上的公司，特别是相关设备提供商将率先受益，如页岩气水力压裂和水平钻井中使用的特种设备；而钻采技术领先的油服类公司也将在钻井阶段受益。参照美国的经验，采气产业链上的公司可能有较长的资本回收期，短期很难看到业绩；而天然气运输企业将直接受益天然气价格下降及消费量增加。部分煤炭开采企业如能改进技术进入页岩气开发领域，也将所有受益，但不确定性较大。（作者系华泰证券分析师）
页岩气产业链的真正受益者
随着招标日趋临近，沪、深两市页岩气概念股已先期躁动，杰瑞股份（002353，收盘价45.76元）逆市上扬，宝莫股份（002476，收盘价9.88元）连拉涨停，山东墨龙（002490，收盘价12.35元）创出新高。
记者：大盘跌跌撞撞的在2100点附近徘徊，为何会出现这样上下两难的走势呢？
文琳：现在的A股就像体弱的病人，随时都有摔倒的可能，但受外围股市近期持续走高的支撑，还在勉强维持。你看周四欧美股指稍有回调，周五A股随即重心开始下移。
记者：大盘走势虽不佳，但你前期分析的双鹭药业 、金城医药 、美亚光电等却逆市连创新高，接下来该如何操作呢？
文琳：其实像美亚光电之类的股票我们都是从中线角度分析的，在大盘下跌的背景下，既然短期涨幅已经足够大，不如做做波段，反正现在市场也不缺乏热点。
记者：最近你分析股票一直把安全性放在第一位，难道这周有热点的公司带给大家？
主线只有一个：页岩气
文琳：目前的市场看似热点不断，但主线只有一个，页岩气。
记者：要说这页岩气板块的炒作也有数月了，还能持续吗？
文琳：页岩气板块之所以持续，有其内在的原因在于未来页岩气将改变我国的能源结构。
记者：页岩气有这么重要？
文琳：这话可不是我说的，这是国土资源部对页岩气的评价，总该不会夸大其词吧。近日中石化高层表态，中国页岩气产量最终将超过美国。有兴趣的朋友，不妨研究下美国股市相关题材的炒作力度和深度，当有更深刻的认识。
记者：咱的目标却还是要灭老美，怪不得页岩气板块的大牛股此起彼伏。
文琳：牛股虽多，但炒作还不算疯狂。相比起金改、传媒 ，高潮时期动辙翻几番，页岩气板块的挖掘，目前阶段相对还显得理性一些。到目前为止，一向严厉的交易所尚未对这个板块施以警示，或许也正源于此。
记者：谁会是总龙头？这可一向是你们的强项。
文琳： 从技术面来说，龙头股的不断轮换也是最近一年股票市场的一个重要变化，前些年龙头股通常是一炒到底，如今却是龙头大家轮番做，后起之秀，走势更加凌厉。今年的传媒板块、金改板块无一不是如此。页岩气板块是否也将延续这个规律？
谁是真正的龙头
记者：页岩气概念从江钻股份开始，到潜能恒信 、海默科技 ，再到宝莫股份 、山东墨龙 ，股价都是翻着番往上涨。这山东墨龙刚刚休息，仅仅沾了一点页岩气边的山东章鼓又几乎连续3个涨停，接下来又该轮到谁登场了？
文琳：如今的热点炒作，都有由虚到实的规律，股价十三天翻番的山东墨龙无疑是页岩气产业链的真正受益者，但目前还有比山东墨龙更具潜力的公司未被市场充分挖掘。
记者：还有谁比它更强呢？
文琳：金洲管道与山东墨龙一样，是中石油 、中石化、中海油等能源企业的主要供应商，不同是公司从事毛利率比山东墨龙更高的高等级石油天然气输送用螺旋焊管。更具优势的是，公司不仅每股收益远高于山东墨龙，同时股价远低于山东墨龙，此外公司的总股本还不足山东墨龙的40%。
记者：这不是白说吗？金洲管道已因重大事项特停，你不会扯了半天，拿个停牌的股票糊弄我吧？
文琳：别急，李宗伟虽然厉害，不还有林丹吗？寂寞高手只是传说 。玉龙股份也能完胜山东墨龙，股价还低于金洲管道。玉龙股份同样是中石油、中石化、中海油等能源企业的主要供应商，主导产品同样用于油气输送。中哈天然气管线项目、中亚天然气管道项目、川气东送等重要管线建设工程，都可见公司的产品。最重要的是，日前公司将“年产17万吨油、气等长距离输送钢管项目”实施地点由江苏无锡变更至四川德阳。
记者：变更实施地点有什么重要？
文琳：这你就不懂了，变更项目实施地点，是因为四川是我国页岩气已探明储量较大地区。时下媒体多称大四川地区为页岩气主战场，应该不算夸张吧。玉龙股份已明确提出看好未来页岩气在能源战略中的重要地位，在目前页岩气开采技术逐步完善的同时，先期在四川布局。
记者：页岩气概念股不少，可像玉龙股份这样真正已经开始布局的却不多见。
文琳：页岩气第二轮招标即将开始，谁会成为新一轮的龙头拭目以待。
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