【导读】拟上市企业的市值、IPO融资额、发行股份数及发行市盈率是怎 么计算的？它们之间又有什么样的关系？股本大小会不会影响IPO过程中公司的价值？股本大小又会不会影响IPO融资额？中小企业在上市之前，股本是大好还是小好？请看@Sean山 的解读。
以下为文章全文：
个人认为，排除经营上对于股本的要求(比如有的工程公司投标要求满足一定的注册资本门槛)，中小企业在上市之前，股本小一些比较好(满足发行后股本大于3000万元，小于4亿元)。理由如下：
1、股本大小不影响IPO过程中公司的价值
由市值=净利润*市盈率这个公式可知，股本大小对于公司的价值并没有直接的影响。那么股本大小对于净利润和市盈率这两个指标有影响吗?
很明显，股本和净利润无关，而经过分析可知，其对于发行的市盈率也没有影响。在其他条件相同的前提下，股本大，每股价格就低，股本小，每股价格就高。对于公众参与的二级市场，价格低的股票流动性会略好一些，从而市盈率略高。但公司IPO过程中，发行的定价权在于机构投资者，机构投资者用于配售的资金最少也有数百万元，在这个资金规模下，单纯由于股本变化导致股价的变化，不影响机构投资者决策，从而也就不会影响发行市盈率。
2、股本大小不影响IPO融资额
IPO融资额=每股价格*发行股份数;
其中，每股价格=每股净利润*发行市盈率(摊薄前);
发行股份数=发行前股本总额*发行新股份比例，而对于中小企业，发行新股的比例=1/3(发行新股数是发行后股本总额的25%，即发行前股本总额的33.33%，这个比例在具体操作中由于取整数原因有很细微的不同，基本恒定)
于是，IPO融资额=每股净利润*发行市盈率*发行前股本总额*1/3=净利润*发行市盈率*1/3。
由此可见，IPO融资额只和净利润、发行市盈率直接相关，而和股本大小无关。
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