分众聚众：对手眨眼变兄弟
 
　　在全国六七十个城市互相追赶的“对手”却在两周内变成“兄弟”，共同掌握98%的楼宇视频广告市场份额。昨天，中国两家最大的户外电视广告网络运营商分众传媒、聚众传媒正式宣布合并。双方交易涉资总价值将达到3.25亿美元。据悉，这是迄今为止国内涉案金额最大的媒体并购案。但如此高的市场份额也引起了人们对其“垄断”的质疑。

　　本报讯 (记者 彭俊杰) 分析人士认为，随着分众传媒和聚众传媒正式合并，按照市场情况估算，分众传媒(NASDAQ：FM-CN)总市值将有望超过14亿美元，超过新浪，接近网易，成为国内又一传媒巨头。

　　两大品牌都将保留

　　根据协议，双方将采取境外公司换股的方式进行“合并”。根据分众传媒向美国证券委员会(SEC)提交的有关文件，分众传媒将以现金加股票合计3.25亿美元的代价，与聚众传媒合并。新公司仍然沿用分众传媒的名称。

　　据有关人士介绍，在这个操作中，分众将向聚众传媒支付9400万美元的现金，以及价值2.31亿美元的股票，获得聚众100%的股权，而聚众传媒CEO虞锋以及聚众的战略投资者将持有分众传媒部分股权。整个交易在今年第一季度完成。

　　昨天分众传媒新闻发言人嵇海荣向记者表示：“合并完成后，分众、聚众两大品牌将保留，上市公司分众传媒旗下将拥有三个独立品牌(分众传媒、聚众传媒、框架媒介)，分别从事不同的广告业务。”

　　据悉，整合后的分众传媒的商业楼宇联播网将覆盖中国近75个城市，3万多栋楼宇，6万多个显示屏。聚众传媒CEO虞锋将进入分众传媒董事会，担任上市公司董事会联席主席。

　　上周末，分众在纳斯达克的股价上涨1美元，报收于37美元，比半年前上市时的17美元增长了一倍多，市值超过14亿美元，超过国内第一门户网站新浪网。按照分众公布的去年前三季度财报及第四季度预测，去年一年分众的营业收入将达6亿元人民币。

　　“合并是一个艰难的选择”

　　此前，聚众传媒是分众传媒在户外电视广告市场的主要对手。事实上，在分众登陆纳斯达克股市后，聚众原计划步分众传媒后尘赴美国进行首次公开招股(IPO)。

　　“选择与分众进行强强联合，对我来讲是一个艰难、艰苦的选择，是人生的一个重大选择，也是一个痛苦的选择。”昨天，聚众传媒CEO虞锋向记者坦陈，之所以决定和分众联合，是因为发展企业不是看当下，而是看企业明年、后年的发展，看长久能够取得怎样效果以及给股东带来怎样的利益。

　　分众传媒CEO江南春昨天在接受记者采访时表示，两家合并把网络做大，广告主单一媒体投放的效率将得到提高，而且，大家可以把更多精力转移到提高服务质量、提供更多增值服务上来，这对整个行业有利。

　　“对民营企业有象征意义”

　　毋庸置疑，此次分众与聚众的合并之所以受到诸多关注，主要在于本来水火不相容的两个行业巨头，竟然能够握手成为一家人，这在国内不少领域是非常少见的案例。

　　“这是一个‘1+1=11’的合并，对民营企业及投资业都有象征性意义。”被称为是此次合并“媒人”的凯雷集团董事总经理、亚洲创业投资基金负责人祖文萃认为，目前国内不少行业企业之间的竞争都是非理性的，“不一定只有把对手灭了插上红旗才是唯一的胜利方式。”

　　其他声音

　　是否造成垄断？

　　虽然分众传媒董事长江南春表示，合并将有助于分众传媒节省成本，提供更多“定位准确的广告发布渠道”。但昨天在新闻发布会现场，很多媒体仍对“垄断”两个字开刀。江南春对此回应称，“关于垄断，我们一般讲垄断是指对某一个产业，我想我们两家的合并，只是对楼宇电视这个产品，形成了一个非常高的进入壁垒，但对中国的户外广告或者是中国的广告来说只是一个组成部分，所以不能从某一个产业的垄断这一高度去看这个问题。”

　　被抱怨为“视觉污染”

　　媒体质问分众传媒的另外一个问题就是视觉污染：由于楼宇广告有一定的强制性，不少人抱怨被迫接受了这样的广告选择。据了解，日本将把不规范的广告规定为视觉污染，中国还没有这样的规定。

　　分众传媒认为自己提供的广告不是视觉污染，而且是提供信息咨询的一个重要渠道。分众传媒还提供了自己的一些调查报告，就楼宇广告的接受程度，调查显示，特别喜欢的人占5%，比较喜欢的占50%~60%，有30%左右的人是可看可不看，只有1%~2%的人不喜欢看这个东西。

　　美国私人资本运营公司凯雷投资集团是聚众传媒的第二大股东，自2004年年中至今向聚众传媒投资了1950万美元。交易完成后，凯雷投资集团将成为分众传媒的“重要”股东之一。