美国次贷危机的罪魁祸首是谁？华尔街的投行说：“房贷银行首当其充，因为房贷银行利欲熏心，它们无休止地降低房贷标准，任由无历史信用或是信用低下的人随意借贷，这才是问题引发的根源，凭什么要华尔街来替它们买单？”然而，美国银行家们则认为：“华尔街才是罪恶之源，这里的投行利用‘证券化’作为赚钱的机器，无限度地放大了房地产泡沫和房贷风险，从而连累了美国的银行业。”

　　其实，旁观者都清楚，无论谁是谁非，都是金融机构（包括房贷机构和投资银行）无节制“贪婪”惹的祸，它们为了一己私利，“今朝有酒今朝醉”，却将绵绵风险置之度外，究竟这是谁的错？银行的错？投行的过？中国的政府和银行应该从中吸取怎样的教训？

　　（一）幸运：银行业仍是中国金融体系的绝对主体

　　众所周知，美国是“市场主导型”的金融体系，其主要特征是：证券化程度高、市场规模庞大，而且国际化程度极高。无论是现货市场（股市、债市、基市），抑或是远期市场（金融期货、金融期权），美国都是世界上最发达且规模最大的市场，因此，在美国，证券市场在美国人民的经济生活中占据了绝对的主体地位。相反，美国传统的银行业地位正在不断下降，例如，目前，全美银行业总资产尚不及共同基金净资产，更不及国内股票总市值的1/2。对美国人来讲，美国股市几乎已变成美国经济的全部，甚至更重要！在美国，“股市是经济的晴雨表”，这是绝对的真理！因此，在美国历史上，一次性倒闭数十家银行可能算不上什么大事（今年美国已有14家银行倒闭），但股市却一定不能倒！

　　相反，中国属于“银行主导型”金融体系，由于股市发展历史不长，规模不大，对外开放程度也不高，因此，中国银行业仍主宰着中国金融市场的绝对份额，中国银行业不仅成为中国经济宏观调控的主战场，而且也成为政府重点保护对象。2008年第二季度末，中国银行业总资产为57.7万亿元人民币，它是中国同期股市总市值（17万亿）的3倍多，更是基金业净资产的数十倍！这便是“中国特色”的金融体系：银行仍占据中国金融业绝对的统治地位！因此，在中国，银行是绝对不允许轻易倒闭的！