对于市场此前忧虑国美电器的现金流,陈晓表示“完全不需担心,现金流十分良好”。国美财务总监周亚飞透露,公司将采取数项措施,提升现金流。周亚飞表示,国美将提升存货周转率,由原来的44天降至35天,以此为公司增加10亿元人民币的现金。同时,国美将释放抵押存款及银行贷款,预计可带来20亿-30亿元人民币现金。此外,他称公司本身的正常盈利,也可继续提供现金流。
营销总量永远=“门店数量”ד单店效益”,当前者扩张放缓时,后者无疑将更引人关注。
德邦证券分析师李项峰称,国内家电连锁在近几年大幅扩张的同时,也导致了店面整体经营质量的下降。首先是单店销售额下降,国美已从2003年的11843万元降至2007年的5851万元,同期苏宁从14719.5万元降至7352.9万元;其次是坪效下降。国美2003年为34333.9元/平方米,2007年为16090.5元/平方米。苏宁2003年是31530.8元/平方米,2007年则降到17870元/平方米。”从毛利率上来看,国美近几年变化不大,基本维持在9%~10%,但净利率整体有所下降。”
李项峰说,从近几年情况看,像国美这样的家电连锁企业,由于属于低毛利率的零售业态,其主要依托于大规模开店来支撑销售和业绩的增长。削减资本开支必然将影响其今后的销售增长。但同时,谨慎的扩张战略有利于提升整体店面的经营质量。这或许可以理解为公司应对上半年同店销售增长放缓的一种反应。
|