迅猛增长的银行贷款走向
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时间：2009-4-20 8:46:01 来源：经济参考报
作者：刘振冬 我来说两句 |
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一季度信贷的高增长能否延续，引起了国内业界的关注。中国人民银行前行长、社保基金理事会理事长戴相龙19日在博鳌亚洲论坛年会上表示，迅猛增长的银行业贷款恐怕难以为继。外资减少、资本市场融资减少、企业利润减少，中国社会资本形成能力下降，难以支撑贷款超大量增长。出席年会的银监会主席刘明康亦称，一季度的GDP增速只有6.1%，而前三个月的新增贷款已达5万亿元的93%，银监会已注意到这一情况。
戴相龙担心，银行贷款主要贷给地方基础设施建设，借款方用土地出让受益做资本金、担保，将来的还款能力会打折扣。贷款继续迅猛增长，会带来很大隐患。
虽然，今年的政府工作报告中提到新增贷款将在5万亿元以上，但仅一季度的新增贷款就高达4.58万亿元。故此，许多机构纷纷上调新增贷款预测目标，保守的机构预计今年信贷增幅在6万亿元至7万亿元间，中金公司甚至认为，全年新增贷款不排除达到9万亿元的可能。中金的报告称，只要有真实需求，以目前银行贷存比和资本充足率水平，支撑这一规模的增长并不难。
但是，也有许多经济学家认为，考虑到一季度信贷资金空转的现实，目前的真实需求远不像想象的乐观，剔除政府投资的自然增长更是低迷。虽然在财政推动下，很可能GDP增速在一季度已见底，但在非国有部门依然疲软的情况下，离经济回暖尚需时日。因为，经济低于潜在水平运行，仍将继续承受消化剩余产能、自发投资乏力、失业居高不下等压力。
一季度的数据显示，在6.1%的GDP增长中，最终消费对GDP的拉动4.3个百分点，投资6.0个百分点，外需为负0.2个百分点。同时，观察一季度的投资，仍以政府项目主导，企业去库存化也在一定程度上抵消了扩张性政策的效果。
简而言之，自发的内生性经济增长在一季度并未被扩张型政策所启动。同时，银行基于风险考虑将资源更多倾斜到大项目和票据，对于实体经济、尤其是民营经济的挤压在所难免。经济学家巴曙松认为，因为2009年经济增长带动力量的转换，宏观形势的好转并不一定带来广大企业盈利的状况，可能会出现宏观迅速好转、微观经营业绩依然较为艰难的格局。
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