然而，近年来，具有垦荒者精神的温州民间资本屡屡折戟。

在海外，温州资本被套迪拜等地产投资，俄罗斯灰色清关也让巨额温州资本大大受挫；在国内，山西煤矿让此前参与煤矿投资的温州资本如临深渊，而随着国内房地产调控政策实施，温州购房团也遭遇当头棒喝。

“温州资本是很会见缝插针的。”周德文说，随着银根紧缩，大量资本涌向了民间借贷，月息已达到6分到8分。去年是800亿元，今年已经扩大到了1200亿元，而且这部分资本还在不断扩大。“失之东隅，收之桑榆”，一直活跃在经济舞台上。

疏胜于堵

从制造业中赚取第一桶金的温州资本为什么不热衷于投资实业了呢？采访中，专家、学者、企业等均表示，现在做实业，特别是劳动密集型的产业，利润非常低，远没有房地产、股票、民间信贷的回报率高。

就拿生产芭比娃娃来说，一个芭比娃娃在美国市场上的价格是10美元，在中国的离岸价格为2美元，刨除1美元是管理费和运输费、0.65美元的来料费，剩下的0.35美元才是贴牌生产的毛利。

“现在制造业的利润只有1%—3%，具有逐利天性的温州资本鱼贯而出。”周德文告诉记者，无利可图，大批温州资本逃离制造业。

随着生存压力不断上升，温州大量中小企业不得不面临转型，他们手中积聚的大量民间资本，就像无头的苍蝇一样。

“现在很多温州老板一见面就问最近有什么好项目可以投资。”温州市民间资本投资服务中心董事长黄伟健表示，这些老板中大多数手里都握有数千万元，他们急着为这些资金找到出路。.

白朋鸣分析表示，由于民间资本追逐资本超额收益意愿强烈，导致部分中小企业融资成本高，中小企业经营风险加大，再加上政府对这方面的政策引导不力，给我国实体经济发展带来了一定影响。但是由于民间资本的灵活性、及时性也对经济发展起到一定的融资制衡作用，所以整体看来，在缺乏政府监管的前提下，民间资本运作方式利弊相当。

事实上，对于民营经济的发展，国家先后下发了一系列文件法规，但是，现实还是将这些中小企业挡在了玻璃门之外。白朋鸣分析认为，堵不如疏，只有让民间资本从幕后走向台前，才能让民间资本发挥真正的实效，政府应该制定相应的法规进行引导，而非一味地打压和忽略民间资本的作用。

“温州人原来大量做实业，喜欢投资看得见、摸得着的东西。”周德文说，但现在观念发生了变化。以前温州人不炒股、不炒期货，现在开始投资股市，一下子砸进去1000多亿；原来不上市，小农意识和家族观念严重，觉得不缺钱，不需要上市，但现在有200多家企业正积极准备上市。现在温州人有个说法，“钱玩钱、钱赚钱（资本经营）才是最高境界”，这表明温州人从原来的纯粹产品经营转变到现在的产品经营与资本经营相结合。

“民间资本不投向实体经济，而投向虚拟经济或者资产价格的炒作，首先就是因为市场部分领域限制进入。”全国政协经济委员会副主任、北京大学民营经济研究院院长厉以宁此前表示。

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