两强相争：没有真正赢家

合约到期后，雅虎控制权增加，理论上讲确实会影响阿里在董事会中的话语权。

此外，控制权还意味着利益划分。既然阿里巴巴旗下的淘宝、支付宝是尽人皆知的肥肉，大股东雅虎知道盼着其上市给自己增肥，而马云却清楚自己的娃不能让别人抽了血。

早在2008年就曾传出阿里欲在微软收购雅虎时，利用优先回购权回购雅虎股票的消息。今年5月，阿里集团首席财务官蔡崇信表示：“只要雅虎愿意出售，阿里巴巴随时都准备赎回雅虎的持股。”

昔日互联网旗帜的雅虎近年来江河日下，业界一直认为投资阿里巴巴是其这些年唯一正确的决策，其股价85％靠雅虎日本和阿里巴巴支撑。巴茨刚上任 想做出业绩，最大的收益来源——阿里巴巴，她肯定不会放过，淘宝、支付宝的上市更会给其任期锦上添花。她也确实表示，雅虎在阿里的投资是战略性的，雅虎没 有计划要出售所持股份。

尽管雅虎坚定地表示要维持股权不变，还是有业内人士认为，阿里最终会将股权从雅虎手中买回来，只是价钱问题；而10月份雅虎获得控制权只是要增加谈判筹码，最终还是会把股权卖给马云。

真要如此，每况愈下的雅虎将得到一笔丰厚回报，但也失去了自己最成功的投资作品，未来增长点目前还很难看到。

至于马云的选择：回购25％股份获得控股权。这需要50亿美元，马云没有。

若如业界所言，为了回购，阿里可能要拿淘宝或支付宝未来上市的部分股权，向农行和工行交换收购资金。虽应了马云那句话——股东是“铁打的营盘流水的兵”，但会否又预示一场分家之痛呢？

难怪有人感慨：两强相争无赢家。

想认识全国各地的创业者、创业专家，快来加入“中国创业圈”