央行加息预期逐渐淡化

　　国债指数连续两日创出新高，央票发行18周保持在同一利率水平，种种迹象表明，央行加息预期正在逐渐淡化。

　　虽然昨日上证国债指数收出小阴线，但盘中又创下113.50点的历史新高，而这已是国债指数连续两日创下历史新高。上一交易日，上证国债指数创下113.47点的历史高点，而昨日债市的成交量为8.95亿元，较上一交易日的4.48亿元增幅近1倍。

　　有债券分析师指出，从资金面上看，目前市场资金面总体上仍显宽裕，前期从股市中流入债市的避险资金很难在短时间内回流到股市，对债市形成了一个有力的支撑。再考虑到今年一季度债券型基金大幅扩容，债券型基金和货币型基金分别较去年底增加703亿元和79亿元，总计增加了782亿元的资金规模，这部分资金在未来几个月将成为推动债市上涨的主力军。债市放量上涨，或许正是这些资金正在逐步建仓。

　　国债指数连创新高，表明市场对加息的预期有所下调。

　　5月4日，央行行长周小川在出席布鲁塞尔国际清算银行会议期间表示，CPI压力二季度会减缓，但全年仍存不确定性，所以央行不排除加息的可能，但在加息之外，调节CPI还有很多种方式。

　　市场分析认为，周小川的表态使得目前市场对于加息的预期有所减淡。此外，周小川还表示，在最近美国降息之后，很多短线投资者开始留意中国的投资机会，这可能会产生一些新情况，此番言论表明高层已开始关注热钱流向，这显然会抑制央行加息的步伐。

　　同样显示加息预期减淡的还有，昨日央行公开市场操作时发行的一年期央票利率仍维持在4.0583%的水平。昨日，央行招标发行330亿元1年期票据，发行量较上期减少近四成，但中标利率仍维持在4.0583%的水平上，这已经是连续18周保持这一利率水平。市场分析认为，这表明近期央行稳定央票发行收益率的意图较为明显。

　　另外，昨日国家信息中心宏观经济季度分析课题组预计，二季度，中国GDP增速将由一季度的10.6%反弹至10.8%，居民消费价格总水平（CPI）涨幅由8%回落至7.5%；上半年，GDP增长10.7%，CPI上涨7.8%。如果这一数据验证，市场对加息预期将更加淡化。