受益通胀有三大板块

　　近日，国务院常务会议研究完善促进消费的若干政策措施，继续实施家电下乡、汽车下乡等刺激消费的政策。在此背景下，消费板块昨日走势强于大盘。而随着CPI的转正，"通胀"将再一次被市场关注。通胀题材如农业类、零售类、基础能源类板块也将成为市场反复活跃的对象。

　　◇专家分析

　　三大板块淘金路线图

　　A农业股方面，招商证券(600999)农业分析师朱卫华指出，国际农产品(000061)价格上涨将引发国内CPI上涨及农业股行情。他认为，在通胀背景下，供需面产生变化的农产品价格上涨的速度最快，幅度也最大，我们认为按照时间顺序分别是玉米种子加工、畜禽养殖、水产品养殖、苹果汁加工、番茄酱加工等五个子行业，对应推荐的公司分别是登海种业(002041)、敦煌种业(600354)、民和股份(002234)、獐子岛(002069)、好当家(600467)、国投中鲁(600962)、新中基(000972)、中粮屯河(600737)。

　　B零售行业方面，江南证券研究员张绍坤表示，预计未来政府还会不断出台新的刺激消费政策，消费将成为未来经济增长的新引擎。张绍坤建议，在选择零售企业时，应重点关注在其商业模式下的连锁扩张能力。重点推荐银座股份(600858)、武汉中百(000759)。

　　C基础能源方面，天相投顾基础能源组报告指出，我国天然气价格与原油价格接轨是大势所趋。

　　天然气方面，中国石油(601857)处于绝对垄断地位，是最大受益者，东华能源(002221)进口LPG竞争地位提高，间接受益。气价改革将使气、煤头尿素成本趋同，利好煤头占比大的华鲁恒升(600426)、柳化股份(600423)等。

　　电价方面，天相投顾认为近期可能出台改进煤电联动机制的措施，关注大唐发电(601991)、华电国际(600027)、国电电力(600795)、内蒙华电(600863)；水火同价有利于促进水电持续开发，关注黔源电力(002039)、桂冠电力(600236)、川投能源(600674)、国电(600795)电力；合理的新能源上网电价机制的形成将加快拉动上游设备的需求，建议关注新能源设备龙头金风科技(002202)、东方电气(600875)、天威保变(600550)等。

　　水价方面，天相投顾认为，水价上涨将使水务企业收入和利润均得到较大幅度的提升。建议重点关注污水处理收入占比较大，有一定环保概念的创业环保(600874)和中原环保(000544)；业务处于价格承受能力较强区域的首创股份(600008)；供水区域有望扩大，收入增长空间较大的南海发展(600323)等公司。(长江商报 王利敏)

　　憧憬CPI转正 “抗通胀+消费”概念崛起

　　板块异动

　　因市场预期今日公布的CPI（消费者价格指数）数据将“由负转正”，昨日“抗通胀+消费”板块表现抢眼，酿酒食品、电器、商业连锁涨幅靠前。

　　中金公司最新报告指出，11月CPI将首次转正。同时，该行预期明年二季度可能会出现食品价格涨幅超过5%的情况。中金认为，通胀预期能够为零售板块带来新的投资契机。

　　历史数据显示，在高通胀时期，零售板块显著跑赢大盘，超市和商业物业持有型公司则显著跑赢板块。

　　对于投资时点，该行称“要趁早”，因为各类商品消费高峰的到来往往早于CPI的见顶，到了后期，过高的物价会对消费量形成抑制。

　　“虽然超市股2010年市盈率已在30-40倍，但受到宏观数据自上而下的拉动，仍有望出现板块行情。”中金特别推崇超市股，首选为武汉中百(000759)、华联综超(600361)、步步高(002251)、新华都(002264)。