最近几日，国内股市出现了恐慌性下跌，在短短的几天里，上海综合指数由3200多点，下跌到2800多点，下跌的幅度达到300多点。而国内股市的恐慌性下跌，也让香港及世界各国的股市都哀鸿遍野。那么最近国内股市下跌的原因是什么?一般来说，是由于物价过高预期中央政府的货币政策紧缩，是有人说股市印花交易税上调，是有人说开始对一些商品的价格进行管制，是由于欧洲主权债务危机又起及美元开始转为强势等。可以说，罗列的这些股市下跌的理由，可以说没有一个不成立，但是说这些理由能够导致国内股市恐慌性的暴跌则是理由不足了。

　　因为，当前的货币政策收紧并非是现行的货币政策的全面紧缩，而是让货币政策回归常态，这有什么不好。比如说，一个人身体本来是健康的，但是他却为了让自己身体更为强壮，天天进补品，结果下来是高血脂、高血压、高血糖三高。这时，医生要他不进补品了，这样才能够让他的身体重新恢复正常，否则的说，一定疾病缠身，永无宁日。现在中国的货币政策就是这个状态，近两年的信贷过度扩张，让整个金融市场流动性泛滥及房地产泡沫吹得巨大(物业水平也由房价过高而传导推高)，现在适当收缩流动性，让货币政策回归到常态，挤出房地产泡沫，本来是十分正常的事情，也是让过高的物价逐渐回落的方式，但是股市则解释为市场流动性全面收缩。在市场看来，流动性一收缩，购买股票的钱少了，股票当然会下跌，从而无论是大的投资者还是小散户都认为不要持有股票，逃为上策。这种理解是完全非理性的。可以说，从这个意义上说，上述所指出的股市暴跌的理由没有一条是能够成立的，在此不需要花更多的笔墨。

　　本文所关注的是，如果国内股市这样暴跌，它对整个国际世界经济复苏，对国内的经济增长会造成什么样的影响。首先，不管国内股市与实体经济的关联性有多大，但股市作为实体经济的晴雨表还是可肯定的。任何一个国家其股市的发展与繁荣，其实体经济没有不发展与繁荣的。反之，股市衰退一定会让整个社会对经济前景丧失信心。如果说，我们股市这种恐慌性暴跌再持续一段时间，整个社会对经济前景没有信心，那么中国经济真正会进入衰退。不仅如此，中国经济的衰退对全球经济的复苏也是打击严重。因为，在这种情况下，企业是没有信心进行投资来增加生产的。

　　还有，股市暴跌也会让企业融资渠道受到严重的阻碍。因为，股市的暴跌不仅无法让有前途的企业到股市融集到所需要的资金，让企业的投资、创新很难得到快速增长与发展。同时，由于股市的价格水平过低，好的企业也没有动力把自己的企业推向市场，有股市上发行股票。因为，在股市暴跌的情况下，企业的价值无法通过市场进行有效定价，不能给出符合企业实际的价格水平。这时，好的企业是不愿意进入市场融资的。而好的企业不愿意进入市场，整个市场就会出现劣币驱除良币，让更多差的企业发行股票，股市上市公司的业绩进一步下降。这样就会出现股市价格进一步下跌的恶性循环。在这种情况下，股市的价格会进一步推低，股市暴跌更是会严重。

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