欧洲金融市场近来明显出现的相对平静状态，让那些陷入困境的欧元区外围国家成功地进入资本市场。
西班牙就是其中的最新实例，该国本周四成功超预期拍卖国债，而且其十年期国债收益率自去年2月份以来首次跌破5％。
不只是西班牙，意大利、爱尔兰甚至希腊在过去几天里都成功拍卖了国债，这表明市场投资者对曾经被视为有毒证券的欧元区困厄国家国债的胃口明显增大了。
正如对冲基金Third Point创始人丹·勒布（Dan Loeb）所证明的那样，导致乔恩·科尔津（Jon Corzine）执掌的全球曼氏金融公司（MF Global）破产的欧洲主权债券也让有些投资者获利丰厚，而与此同时，欧元区面临可能标志历时三年多的欧洲主权债务危机终于结束的决战之年。
不过，正如被誉为欧元区救星的欧洲央行行长德拉吉在他的新闻发布会上所说：“欧元区经济前景依然面临诸多下行风险。”
周四，西班牙财政部成功拍卖出54亿欧元2015年到期、2018年到期及2016年到期国债，而他们此前预期是能卖出40至50亿欧元。
就在同一天，意大利以2010年1月份以来最低的债券收益率成功拍卖95亿欧元1年期BOT债券,相比之下，而原预期是卖出85亿欧元的债券。即便希腊本周也参与其中，拍卖了26亿欧元的短期国债，超过最初预期的20亿欧元发行规模。
过去几年以来，欧洲主权债务一直是最有毒的投资产品，致使全球曼氏金融公司破产，而且引发市场对投资银行杰富瑞（Jefferies）的财务状况产生担忧情绪——导致该投行股票在一天内最低暴跌20％。
投资者对欧洲的担忧情绪非常强烈，即便摩根大通如堡垒般稳健的资产负债表也遭到了质疑，迫使摩根大通首席执行官（CEO）杰米·戴蒙（Jaime Dimon）向公众披露该银行对所谓的欧猪五国（即希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰和意大利）的风险敞口为150亿美元。诸如美国银行、高盛集团和摩根士丹利等跨国银行也因各自持有欧洲主权债务风险敞口而受到信用评级机构的审查。
到了去年年中的时候，情况发生了极大的变化，那些适时介入的投资者从从中获得了最丰厚的回报。
在2011年底出任欧洲央行行长之后，德拉吉推出了一系列称为“长期再融资操作”（LTRO）的流动性措施，力促欧元区政策制定者让欧洲稳定机制（ESM）紧急救助基金发挥作用，然后他又发表了一场非常有影响力的演讲——承诺“竭尽所能”拯救欧元，这在今天看来可以被视为天才之举。
这样的口头干预，加上后来推出的一个无限制主权债券购买计划（直接货币交易，简称OMT），促使欧猪五国急剧飙升的国债收益率得以大幅回落。
想认识全国各地的创业者、创业专家，快来加入“中国创业圈”
|
