究竟是雅虎入主阿里巴巴，还是阿里巴巴高价赎身，抑或阿里巴巴“反购”雅虎？

杨致远和大卫·菲罗(David Filo)创办的雅虎公司（Yahoo）曾是风光一时的互联网企业，不仅拥有世界上规模最大的门户网站，还是该领域中最“标新立异”的一个。

随着互联网泡沫的破灭，雅虎开始一蹶不振。而今，早已失去往日“魔力”的雅虎已经在全球的搜索引擎领域输给了Google，即时通讯市场逊于美国在线AOL和微软的MSN，电子商务则屈居于拍卖网站eBay之下。

成长性投资者早已逃离，雅虎曾受公众关注的时光一去不复返，活跃交易的日子已经屈指可数。然而，今年的9月15日，雅虎股票出现近14个月以来最大的日交易量，为2009年7月下旬以来交易最为活跃的一天。当天，雅虎的交易量达到9000万股，比平常每天约1800万股高出四倍。

这一次雅虎受到关注，则是因为有传闻称雅虎可能即将出售持有的阿里巴巴集团的股份。

雅虎手中的金矿

早在2005年8月，雅虎以10亿美元外加雅虎中国的全部资产参股阿里巴巴，并获得阿里巴巴约39%的股份，谓之“雅巴联姻”。

在5年之后的今天，雅虎与阿里巴巴终因利益冲突以及价值理念不同而逐渐走向了分手的边缘。去年，雅虎抛售了所持阿里巴巴的部分股份，今年雅虎又宣布进军中国内地市场，吸引内地中小企业客户投放广告，直接与阿里巴巴竞争。

根据此前协议，从2010年10月开始，持有阿里巴巴39%股权的雅虎，其投票权将从35%增至39%，而阿里巴巴现有管理层的投票权将相应地从35.7%降至31.7%。这样一来，双方在董事会中的力量对比将发生变化，雅虎将拥有更大的发言权。

为了保住话语权，马云领导的阿里巴巴希望从雅虎手中回购股权，而双方却因价格不合令事情陷入了僵局。

5年之前的10亿美元早已因中国电子商务市场的极大发展而急剧膨胀，雅虎是否放弃手中这个巨大的金矿成为它未来发展的一步迷棋。

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