国家统计局近期发布的数据显示，2011年上半年中国 CPI同比涨5.4%，本轮通胀仍未见有缓和迹象，政府明确要求“继续把稳定物价总水平放在宏观调控的首要位置”。其实，改革开放三十多年来，类似的严重通胀还发生过四次。那么，每一次通胀的原因是什么？谁又成为历次通胀的买单人呢？

1980年第一次通胀，广大消费者为财政赤字和货币增发买单

原因：基建投资导致货币增发

从1979年开始，中国在逐步推行商品经济的改革过程中，经济实现了快速发展。从1979年至1984年，5年时间GDP就翻了一番，人均收入翻了不止一番。

经济的发展离不开基建投资和政府财政的支持，据统计，1979年至1980年我国两年财政赤字都达170亿元以上，国家不得不增发货币130亿元来弥补国库亏损，到1980年底，全国市场货币流通量比1978年增长63.3%。

通胀程度：1980年通胀达6%

在增发130亿元货币的刺激下，1979年、1980年全国物价出现了明显上涨，其中1980年通胀达到6%，已经到了经济危机的临界点。

政策应对：压缩基建投资、紧缩银根

1980年12月，国务院发出了《关于严格控制物价、整顿议价的通知》，对通货膨胀进行治理，经过压缩基本建设投资、收缩银根、控制物价等一系列措施，通货膨胀得到抑制。

买单人：广大消费者

1984-1985年第二次通胀，到1985年通胀率一度高达9.3%

原因：固定资产投资规模过大导致货币增发

1984-1985年的通货膨胀体现为固定资产投资规模过大引起社会总需求过旺，工资性收入增长超过劳动生产率提高引起成本上升导致成本推动。伴随着基建规模、社会消费需求、货币信贷投放急剧扩张，经济出现过热现象。

通胀程度：1985年通胀率高达9.3%

政策应对：控制固定资产投资规模等

从1984年11月到1985年10月，国务院发布了的一系列宏观调控措施，比如，控制固定资产投资规模，加强物价管理和监督检查，全面进行信贷检查等。

买单人：广大消费者

1987-1989年第三次通胀，政府急刹车导致六成民企倒闭

原因：紧缩政策尚未见效，放开基建投资和货币增发

在1984-1985年中央采取的紧缩政策尚未完全见到成效的情况下，1986年又开始全面松动，主要表现为商品价格的放开和工资改革的推行及随之而来的基本建设投资的大规模升温。

基建投资导致市场对货币的大量需求。为此，中国央行发行第四套人民币和推行大额面钞。1987年底，货币供应量达到1454亿元，比1983年增加925亿元，增幅为174%。

通胀程度：1988年通胀率高达18.8%

据有关方面统计，1988年的零售物价指数，创造了建国40年以来上涨的最高纪录，达到18.5%；1988、1989年，通胀率分别高达18.8%和18%。物价上涨引发“抢购潮”。

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