“Jerry（杨致远）在这段时期的参与不再有开创事业时的敏锐度。”陈建豪说。

2008年2月，微软提议以每股33美元的价格收购雅虎。这项交易能够帮助杨致远和雅虎走出困境。不过杨致远却玩起了欲擒故纵的游戏，不仅拒绝了微软的报价，称这一价格“大大低估了”公司的真正价值，也不符合股东利益。

杨致远的这一决定，被评为科技行业十大最糟糕CEO决策之一。

2009年，巴茨接替了下课的杨致远。这位曾让陷入经营困境的软件商Autodesk起死回生而闻名的铁娘子从雅虎得到的薪酬高达4720万美元,成为全球收入最高的CEO。

不过被寄予厚望的巴茨也终究未能让雅虎翻身。她曾进行过不少大刀阔斧的改革，如颠覆了原有的组织构架，更换高管并削减成本，大幅裁员。去年，雅虎与微软达成协议，将搜索外包给微软。

巴茨任职期间，雅虎对亚洲资产的处置也遭人诟病。股东看重的亚洲核心资产阿里巴巴集团发生支付宝股权转移事件，也被外界猜测为其被解雇的一个重要原因。

谢文认为，巴茨的收缩战略确实为雅虎节约不小成本，不过当一个企业本身并不创造新的增长价值、原始的核心竞争力渐失时，颓势已很难扭转。

或面临被收购命运

往日风光早已不再，越来越多的黑马闯了进来。

外媒报道称，微软接管了雅虎本来擅长的搜索引擎技术和广告业务，使得雅虎创新人才纷纷跑去谷歌、Facebook等公司。

在搜索上被谷歌击败，而以Facebook为代表的社交网络的崛起给雅虎不小的冲击。市场研究机构eMarketer预测，今年雅虎在美国展示广告市场的份额将降至13.1%，去年为14.4%。Facebook的份额将增长至17.7%，去年为12.2%，谷歌将从去年的8.6%增至9.3%。

其中，雅虎在美国的广告总营收份额将从去年的13.3%降至11%。谷歌预计将从38.5%增至40.8%，Facebook将从4.6%增至7%。

时至今日，网民们更喜欢流连于谷歌、Facebook和Twitter之间。反观雅虎，近年来几乎没有任何一款市场认可的新产品出现。雅虎的内容资产仍然拥有庞大的流量，但无论在对移动互联网还是社交媒体等多种互联网趋势的把脉和布局上，雅虎始终欠缺敏锐度与行动力。

此外，雅虎几次战略投资、收购也难令业界看到亮点。雅虎去年错失了对Groupon和FourSquare的收购。

“这是一个很大的问题，这几年雅虎在产品上的创新、互联网方面的创新几乎是零，在移动、社交等互联网发展大的布局几乎没有什么前瞻性的想法，反而更多的是把精力花在一些华而不实的营销方面。”陈建豪说。

网络时代的英雄正在谢幕。谢文直言，从公司的生命周期来看，雅虎已经进入到了植物人状态。

据传，包括银湖资本在内的私募股权和新闻集团等媒体巨头都对雅虎有兴趣。多位雅虎前高管对本报表示，未来不排除雅虎拆分出售可能。

留给雅虎的机会已经不多。易观资本首席分析师刘冠吾认为，雅虎需要重新定位才能焕发生机，它应该学习新浪微博的创新。不过，从以往雅虎对互联网趋势的迟钝反应看，涅槃重生需要破釜沉舟的勇气。

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