老龄化
中国是老龄化速度最快的国家之一，2010年时，15-64岁人口与65岁以上人口比例大约是8.9:1，40年后将降到2.4:1。老龄与医疗费用之间有直接的正相关性，与衰老相关的医疗需求，如脊柱、关节、心血管和癌症等方面也会大幅增加。奥博投资了博能华和惠尔医疗等公司，前者专注于脊柱内植物和人工关节等医疗器械;后者致力于先进的彩超、X光等医疗设备。
“生长点”转移
医疗健康市场的增长点是移动的，未来内陆和农村的增长比沿海大城市要高得多。顺应这一趋势，许多公司采取“农村包围城市”策略，避开在一线城市与强大跨国企业直接竞争，把战略重点转向二三线城市甚至农村市场。
生物医药公司有群聚效应，也就是“扎堆儿”。在美国，生物医药公司群聚在旧金山湾区、“大纽约”区及新泽西、圣地亚哥、波士顿、北卡洲。中国的生物医药中心曾经聚集在一线城市，但近年不断向二三线城市及内陆扩展，如苏州BioBay、武汉BioLake、泰州生物城、天津、成都、南京、西安、无锡等均成为后起之秀，它们用更优惠的政策、更良好的环境和更完善的服务来吸引企业安家落户。未来在更深的内陆和更小的城市，可能会不断涌现新的生物医药聚集地。奥博以前的投资集中在北京和上海等一线城市，最近我们投了一个温州的企业。
Health-IT等跨行业交融
Health-IT非常广，从病人信息管理、医院各科室间信息流动到医院间交流与会诊等，有很多实实在在的应用。美国的Health-IT行业经历了约40年发展，近几年因为奥巴马出台了刺激Health-IT的政策而突飞猛进。中国的医疗信息化，无论需求还是发展速度，都比西方来得更迅猛，很多新兴医院不必遵循西方老路，而可以跳跃式发展，第一天就采用最先进的IT技术。
在某些方面，Health-IT在中国有比西方更多的运用。美国交通发达，城市及医院间差别没有中国大。在中国，好的医疗资源集中在大城市，农村地区无论在设备、人员等方面都较落后，农民进城看病会遇到很多困难，所以医院之间的联网、远程医疗等有实际需求。越来越多公司在尝试利用现代IT技术，帮助看病难地区的人们。
进口替代的拓展和深化
进口替代是一个已有趋势，还在迅猛拓展和不断深化。中国公司一般以更低成本做出与海外公司接近或相似的质量，而且常常更懂中国市场环境和销售渠道，结果迅速替代海外产品。比较典型的进口替代成功产品有支架、脊柱内植物等。替代产品的范围、数量都在增加，比如技术要求较高的关节产品领域，已有约30%的中国市场被本土企业占领该领域的替代还在进行中。
以上几个趋势，我相信没有一个会在未来12个月后消失，而且届时大多数会比今天更宏大。
5年前，OrbiMed 在亚洲建立OrbiMed Asia时，中国生物医疗投资还比较冷门，现在这个行业已经非常火。这种火是一把双刃剑，它意味着该行业的兴起，吸引了很多资金及人才，对整个行业发展是好的;但另一方面容易形成泡沫。生物医疗具有较高的专业深度和技术壁垒，一些没有行业资源又不是真正理解行业的基金在竞争压力下会盲目投资，有时不做深入的尽职调查，就冲进去给出天价估值以吸引创业者。这样的投资容易导致羊群效应，表现之一是投资界有时像流行服装业，每年有不同的“流行领域”。如果没有坚实的经济基础和内在原因，投资的流行领域将如昙花一现，投资人也容易亏钱。
在生物医疗行业中，技术和产品难以被非专业人士理解的企业很多，它们在业绩还没有完全显现出来时，尤其需要专业投资人。这些投资人不仅带来资金，还能帮助被投企业更上一层楼，例如帮助引进海外先进产品和技术。希望创业者理解不同投资人所投的钱的价值是有天壤之别的，建议在融资时除估值等表面因素，还要考虑投资人是否真正懂行业，是否能带来附加价值。
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