本周股市在上调印花税的影响下出现了牛市以来的罕见大转折，从不断创新高变为一泻千里。尽管其中有过反弹，但是最终在周末仍然以大幅下跌报收。三天的“拉锯战”让股民真正体会到了牛市中的风险。分析人士认为，尽管牛市的基调不变，但是投资者对牛市中的调整也要加以重视。             策划/关雅文、苏婉波 撰文/杨欣 摄影/庄小龙
　　三日连跌 股民感慨：

　　原来牛市中真的有风险

　　本报讯 受上调印花税政策的影响，沪深股市周三出现大幅下跌，上证指数以下跌281.83点报收，两市将近千只股票跌停，两市成交量再度创下天量。尽管周四和周五上午一度出现反弹，红盘再现，但是周五仍然出现大幅度跳水，最终以下跌108点报收。三天之中“以大跌开始，又以大跌结束”的行情大大区别与以往“大跌后必创新高”的行情。而正是在这反复的拉锯战中，部分股民在心理上也受到重创，以至于有新股民感叹：“到今天我才真正感受到牛市中的风险。”

　　市场人士：这可能只是开始

　　部分股民：犹豫中错失机会

　　广州证券市场人士李先生认为，从近日的政策面上观察，上调印花税是管理层调控股市战略中的一环，本次以“跳水”姿态展开的调整可能只是开始。

　　记者了解到，在本次下跌当中，尽管很多股民都“心惊惊”想出货，但是却在犹豫中多次错失机会，到本周五交易结束之后最终成为短期“套牢”一族。

　　广州证券江南营业部负责人杨杰告诉记者，近日他的手机被打爆，办公室也被股民挤爆。大部分股民不约而同都是问同一个问题“要不要出货”？尽管营业部专业人士不厌其烦劝导股民减低仓位，但是大部分人仍然处于极度矛盾之中。

　　王志就是其中一位有心出逃却变成被套的股民之一。他告诉记者，消息出来当天他就一早按跌停板价格下单“出货”，但后来又把单撤回，想看看有没有好点的价位。开盘10分钟之后，大盘果然在一片跌停中出现反弹。但此时王志的心态又变了。“我当时想尽快出货，但又觉得大盘还有机会再上”。就是这样在一次又一次的犹豫当中，王志眼巴巴轮为“套牢”一族。

　　部分股民：以为遍地是黄金

　　市场人士：黄金可能是“炸弹”

　　与此相反，股民中也有一部分“敢死队”近日仍然活跃，但是最终同样摆脱不了短期被套的命运。

　　股民程先生原来持股新都酒店，盈利已经接近30%。在大跌当天他以跌停板价格再度买入了新都酒店，按照他的说法，“以前买得太少想追都追不到，现在有便宜价位为什么不买？”但是连续3天趴停，不但原来的利润尽失，而且由于补仓还出现了亏损。

　　广州博信研发部经理彭德贤对此表示：“从管理层的意愿来看，就是要投资者坚持价值投资的思路，打压市场的投机风气。而前期不理性暴涨的股票，即使再来一两个跌停也仍然背离了基本面。因此，从这个角度来看，市场的调整远没有到位，‘遍地黄金’只是部分投资者一厢情愿而已。”而长城证券分析师梁志翔也认为，市场做空动能尚未全部释放，最好不要在看不清楚的时候盲目抢反弹。“看似黄金，很可能却是炸弹。”

　　有些股票或被错杀

　　但也有市场人士认为，对于当前的下跌投资者不必感到恐慌，毕竟提高印花税的目的是“为了股市健康的发展”，而不是要终结牛市行情。因此，这次大跌的确存在一些被错杀的好股票。国信证券分析人士彭先生表示，“真正有价值的好股票最终还是会保持上涨趋势的。被错杀的股票后势应该会走出独立于大盘的行情。”

　　国信证券分析师陈芝妮认为，在当前市场中，投资者可从中报预增的角度去挖掘一些投资机会。另外，对于一些行业龙头、基金重仓持有的股票都可以阶段性的介入。

　　6月4日

　　10：30前

　　集体

　　停牌？

　　本报讯 受到上调印花税的影响，股市连续3天出现下跌，目前已经有数百只股票连续3个跌停板或连续3天跌幅在20%以上。按照交易所现行规定，这部分股票将在下周一停牌一个小时，至10：30才能重新开盘。

　　因此，如果两地交易所不修改规则的话，周一中国股市将出现罕见的“数百家股票集体停牌”的壮观景象，停牌股票占股票总家数超过半数。如此高比例的股票同时停牌甚至在全球股市中也罕见。

　　分析人士认为，市场对上调印花税的反应有些过度，连续3天高比例的跌停可能会造就下周出现一定程度的反弹。周一大部分股票复牌之后走势可能会出现分化，部分没有基本面支撑的股票可能会在反弹之后重新落在跌停板上。

　　央行副行长吴晓灵：

　　股市若不稳将影响消费者需求

　　又讯 中国人民银行副行长吴晓灵5月31日在布鲁塞尔参加全球储蓄和贸易失衡问题研讨会时表示，若股市不能稳定运行，中国投资者的信心将会受损，影响消费者需求。

　　吴晓灵说，“我们相信，若中国股市不能稳定发展，将会影响对经济发展的信心，并对全球其他地区造成心理冲击。”但她表示，对全球经济持乐观态度，中国有能力、负责任解决自身问题。                 （新华）

　　单位：户

　　单位：万户

　　新开 股账户

　　A

　　385302

　　10027.36

　　367466

　　10069.69

　　343715

　　10112.26

　　沪深两市账户总数

　　5月28日 5月29日 5月30日

　　图表说明：

　　5月28日，两市开户总数超过1亿；5月29日深夜，印花税税率调高；5月30日，股市“大跳水”，但A股开户数仍在30万户以上。     蒋秋平制图

　　敢于在急跌时买进，在急涨时卖出。

　　不买投资风险远远大于预期收益的股票。

　　不要限定盈利目标，要根据市场情况随机应变。

　　不要满仓操作。

　　适当买入蓝筹股。

　　把握大机遇，放弃小机遇。

　　防范风险小贴士

　　后市操作面面观

　　打死也不卖

　　在本周这次下跌风暴中，股民中也自然形成了几派。其中就有不惧利空，死抱股票不放的“死硬派”。股民赵富力就在近日的操作中纹丝不动。他承认，一开始也有点恐慌想出货，但后来下单没能成交之后反而坦然下来。“我持股成本很低，再来两个跌停也跌不到我的成本价格，而且都是基本面良好的股票，没什么好怕的”。

　　吓坏不敢买

　　而股民程锋先生却从原来的雄心壮志一下子变得胆小如鼠。他告诉记者，3天以来的大跌已经使得他5月份的盈利见财化水，心理打击很大。他甚至表示，“现在我全部空仓了，真是怕了。”

　　市场人士认为，部分新股民由于一进来就赚钱，没有经历过熊市的下跌市，更没有经历过暴跌，因此心态比较脆弱，其实不必为一时损失丧失信心。

　　看定还要买

　　大部分股民心态仍然良好，苏小姐就是其中一位。大跌当天，尽管她事先得到消息，但是并不急于出货，而是在周五大盘反弹的时候趁机清了八成仓位。她认为“手持好股票不用担心”，认为剩下的股票都是有业绩支撑的避风港类个股，可以继续持有等待机会。她甚至表示“有合适股票还要介入，但是要在对公司有充分研究的基础上买，要慎重选股。