并非黄金涨就能赚

　　“黄金涨了，黄金挂钩产品不一定就能挣钱。”石端义强调。

　　结构性产品最大的特点，就是会设定一个涨跌区间，达到一定幅度标准，才能实现收益。对于黄金挂钩类理财产品来说，会为黄金价格设定一个幅度，不低于或不高于某个价格，才会给投资者一定收益。

　　以农行今年1月19日发行的2010年第1期“‘金钥匙?汇利丰’黄金挂钩B款”理财产品为例，该产品是6个月期保本浮动收益型产品，产品认购规模为5亿元，到期收益与上海黄金交易所9995黄金价格挂钩。

　　该产品期初金价确定为251.60元/克，这一价格是前一交易日上海黄金交易所Au9995品种收盘价。金价波动下限、上限分别为214.94元/克及262.38元/克。

　　产品设计说明书显示，从产品起息日至到期日间，倘若金价曾高于或等于上限，投资者可获3%年化收益率；金价曾低于或等于金价下限，则获得0.36%年化收益率。倘若黄金报价从未低于或等于金价下限，同时未高于或等于金价上限时，投资者可获得的年化收益率为：产品年化收益率=14%×(期末金价-期初金价)/期初金价+2.4%。

　　到了5月7日，Au9995以258.50元/克开盘，最高达到264元/克，报收于263.78元/克，由于当日价格已突破上述理财产品上限，该款理财产品提前锁定3%的最高年化收益率。

　　农行的该款产品突破了设定的条件，使投资者获得了3%的最高收益。“但经常有未达到条件的，比如此前有款产品设定条件要求，一年以后黄金涨幅达40%，投资者能拿4%收益，结果最后未达到条件，投资者只拿到百分之零点几的收益，还不如活期存款利率高。”石端义建议，如果投资者看好未来黄金走势，不如买实物黄金或纸黄金。