债券
以往美国投资者很怕投资外国债券,因他们担心发债人的偿债能力。但以某种指标衡量,今天像巴西这类新兴市场国家的偿债能力甚至好于美国,国家公共债务负担低于美国。
有人在谈论投资债券时总是讨论美国债,但应了解全球90万亿美元债务的三分之二是在美国以外的地方发行的。已有投资者意识到新兴市场国家债券很有投资吸引力。如巴西10年期债券收益率可达12.3%,而美国债仅为3%。巴西债券虽无像美国债那样的顶级信用评级,并有着更高通胀预期,但专业投资海外债券基金LeggMason Brandywine Global Opportunities Bond经理David Hoffman认为,巴西因资源丰富而有着非常强劲的增长前景,它现可被称为投资者的福地。
还有专家会向投资者提出将海外债券投资全部置于新兴市场的建议。因希腊出现偿债危机,这些新兴市场国家的债券市场也出现下跌。但直接投资于数个海外债券的做法不可取,正确做法是投资于专业投资海外债券的基金。Hoffman很看好韩国、波兰和巴西债券,其原因是前两国在全球衰退中表现尚佳。
股票
投资顾问时下向投资者建议的不是去直接购买海外企业股票,而是投资海外企业股票的共同基金,或交易型开放式指数基金(ETF)。近年主要研究海外股市投资的RDMFinancial机构总裁Ron Weiner认为,这是因海外市况相当复杂,瞬息万变。
在经历去年3月美国股市最低点后,众多投资者在此后的13个月内从美国股票基金抽逃60亿美元,外加数量庞大的资金,共计800亿美元投入海外股票基金。但据投资基金业行业Cye.com.cn协会,全美投资公司协会(InvestmentCompany Institute,ICI)数据,随着一些国家预算出现危机,以及对全球经济增长的担忧,投资者在5月又从投资海外股市基金中抽回资金。但以赞同海外股市长期投资者的观点看,如此快速抽逃资金在这些市场留出了投资机会。
因股市的风险程度与债券不可同日而语,所以,简单地投资于外国股票基金,或侧重于欧日等国大型企业股票,而完全忽略新兴市场的基金都不足取。一些面向全球投资的基金目前采取的做法,是更进一步扩大投资地域和扩宽企业的规模。同时,它们还关注欧洲经济进展,适时地买入当地企业股票。
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