从2011年起，中国将实施积极的财政政策，货币政策则由“适度宽松”回归到中性定位的“稳健”。在这种情况下，普通投资者该如何管理自己的钱袋，做好理财规划？

>>焦点解读

不会过分紧缩

2011年实行宽财政与紧货币配合，宽财政意味着信贷的增加，无法彻底紧货币。从历史经验看，货币政策恢复常态并不意味着紧缩，而意味着不断调整政策保持经济的稳定。这是2008年以来中国处理经济危机的常态。2008年年初的从紧转变到年末的宽松，2010年从年初的适度宽松到年中转变为稳健，到2010年年中以后货币已经收紧，银行间拆借利率与民间拆借利率越来越高。

明年将加息

明年央行将继续回收过剩流动性以防通胀加剧，新一轮加息周期或将到来，但货币政策转向料不会对股市、楼市造成明显冲击。货币政策由适度宽松转为稳健，显示货币政策逐渐回归常态化，目前市场各方机构和专家普遍预计明年新增信贷规模将从今年的7.5万亿元降至6.3万亿-7万亿元，广义货币供应量（M2）增长15%；全年加息三次左右，存款准备金率仍将上调。多数专家认为，2011年的货币政策较前两年稍显紧缩，但相对于经济增长常态来说基本适中，能够保证经济增长的正常需要。

物价暂不落

通胀治理是个世界难题。客观上讲，2003年以来，我国的货币口径是“宽”的。特别是2006年以来，每年经济中被注入的货币净头寸都在1.5万亿元以上。今年5月份由于欧债危机加剧以及对国内经济“二次探底”的担忧，央行三季度在公开市场净投放头寸9470亿元，加上6月19日“汇改重启”，外汇占款猛增1万亿元，因此造成投放的净头寸增加了1.9万亿元之巨，货币环境极宽。流动性过剩导致物价被推高，资产泡沫化严重。金融研究机构银率网分析师表示，政策本身要保持一个连续性，不能收过头，所以明年可能还要忍受通胀，整个物价还会高位运行。

>>投资建议

西南财经大学信托与理财研究所副所长罗志华表示，在通胀背景下，建议投资者应该更加重视所配置资产的流动性和盈利能力。通过保持所配置资产的流动性，可根据情势和机会将持有的资产池进行自由配置和转换，以提高收益率，规避通胀和央行加息的双重影响。

银行理财

短期产品灵活自如

银行理财产品投资起点不高，除部分高风险结构性理财产品外，投资风险相对股票、基金、私募等权益类投资品较小，比较适合于普通投资者。

明年如何选择银行理财产品，罗志华建议首先可以选择收益率相对较高的短期产品、滚动式产品、开放式产品代替活期存款；其次，可以选择间接挂钩物价的结构性理财产品，如挂钩消费类股票、挂钩医药类股票、挂钩石油价格等的结构性理财产品，一般说来这类挂钩标的在通货膨胀背景下都有不俗表现。

中行高级理财师表示，如果您的钱还不知道应该怎么用，或者是短期内不知道如何处理的话，可以选择购买短期理财产品，如货币型基金、银行的人民币短期理财产品等。这些短期产品都有一个共同点：期限短、本金安全、收益比同期存款高、流动性好。

建行专业理财讲师也建议，市民可以拿年底闲置资金购买短期理财产品，尤其是在加息的情况下，短期理财产品比较容易操作，可根据需求灵活进出市场。

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