昨天我们在专栏里向大家介绍了银行理财产品的“身世”，有读者表示：想重点了解几种相对热销的银行理财产品到底是通过投资什么来赚钱的？其实，市民购买银行理财产品，本质是把钱交给银行打理，所以，银行把你的钱拿去投资什么显得很重要。对此，记者采访了银行业内人士，重点解析信贷类、债券票据类、结构类理财产品这三大常见的银行理财产品，看看它们究竟有什么赚钱的“门道”。
 

　　信贷产品投向基础设施项目

　　“我最喜欢买信贷类产品，因为银行经理说，他们投资的项目都姓‘国’，叫我放心，究竟是不是这样呢？”邓女士是风险延误型的投资者，她年纪较大，买理财产品重在稳健。“银行理财经理给邓女士的建议是正确的”，业内人士说，信贷类产品的产品资金投向主要是向一些企业单位发放信托贷款，这些企业一般信用评级较高，很多都是银行的长期合作伙伴，贷款的风险性相对较低。简单地说，这种投资方式等于手头有短期闲置资金的投资者把钱通过银行“借给”企业，这些具备盈利能力的企业再通过银行把利息“还给”投资者个人。

　　纵观2009年的银行理财市场，信贷类理财产品绝对算得上是明星。发行量占据了市场份额的一半，收益相对可观。业内人士提醒，在购买信贷产品时要注意比较鉴别。比如投向铁路公路、钢铁、电力等行业的信贷产品，由于这些项目多为基础设施项目，收益稳定性高，就值得介入。同时这些信贷产品都有国有资本背景，尤其是4大国有银行推出的产品，资金投向更加稳定也更加保险，产品收益无法兑付的概率极低。但要谨慎对待一些规模较小的房地产集合信贷产品。

　　票据类有两种盈利方式

　　票据类理财产品顾名思义，都跟“票据”有关。它一般有两类，一是直接投资市场上信用等级最高的央行票据，二是主要投资于已承兑或保贴的商业汇票等资产。前一类投资是以国家信用为保证，几乎不存在风险，除非央行出现信用破产。但后一类产品理论上最坏的局面是，所投资的银行承兑汇票到期托收过程中，承兑银行(即开票银行)由于经营不善导致破产，不能按期付款，这种情况下投资者将损失全部或部分本金。

　　现在票据资产类产品年化收益水平在4%左右，虽然收益率并没有明显的吸引力，但相对投资股市的资本市场型理财产品要稳健得多，因此也比较受欢迎。不过各家银行同类产品收益率并非完全一样，是有细微差别的，投资者在选择的时候需要注意其差异。

　　结构类投资证券和金融衍生品

　　结构类理财产品由于靠投资证券和金融衍生品来赚钱，因此相对于上述两类理财产品来说，不但投资期限长，而且投资风险也大。从投资期限来看，目前结构性产品普遍在1年半以上，最长甚至可以达到三四年，且一般不能提前赎回，流动性较差。

　　与此呼应的是，高风险也可能产生高收益，比如2009年以来有部分挂钩证券和金融衍生品的结构类产品最高实现了超过20%的年化收益；同时，需要提醒大家的是，高风险不一定代表高收益，比如同样在2009年，有部分银行结构性理财产品就出现了零收益。有银行的粗略统计数据显示，虽然从理论上看，此类产品预期年化收益一般在12%左右，但实际收益还要看产品的设计是否合理、是否在投资期限内能抓住资本市场的“节拍”等。

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