类别:金融模式
创新点:艺术品市场的“雅昌指数”
一家普通印刷企业,历经五年,最终完成了艺术品市场“股票指数系统”的研发,并借此成为艺术品行业的整合者与领导者。这家企业便是雅昌彩色印刷公司。
雅昌将曾经印制过的艺术品图片集中起来,建成了艺术品图片数据库。根据艺术品的不同种类,雅昌将这个数据库分成四大类别:艺术品拍卖市场数据库、艺术家及作品数据库、书画印鉴数据库、画谱收录书画著录数据库。
这个数据库的价值在何处?雅昌董事长万捷曾表示:“我拥有了几乎所有拍卖行的中国艺术品拍卖数据,包括图片资料、拍卖时间、拍卖地点、拍卖机构、拍卖成交价等市场信息;比如你查查齐白石,全部都能显示出来,什么时候什么公司拍卖的,成交价多少,一清二楚。”
经过多年积累,雅昌已经拥有了包括国内外最重要的75家专业艺术品拍卖机构,从1993年至今的所有拍卖信息。
随着中国艺术品投资的升温,中国艺术品拍卖市场,迫切需要类似“股票指数”的投资工具,为艺术品投资者、艺术品市场研究者及有关管理部门,提供艺术品拍卖市场领域全面、准确、权威的信息服务。
众所周知,“股票指数”就是股票价格走势的反映,是基于不同权重股票的交易价格统计而形成的。而雅昌拥有了绝大部分中国艺术品历史拍卖价格的数据库,因而完全有条件设计出“中国艺术品价格指数体系”。
于是,雅昌开始着手该指数体系的研发,并取名为“雅昌指数”。为了研发雅昌指数,万捷亲自担纲该项目的领头人。一方面,他聘请了深交所及上交所的多名证券专家,组成“专家顾问团”指导指数设计;另一方面,他招聘了一批“金融工程”领域的专业人士,专职指数开发。
历经近五年时间,耗资2000多万元人民币,雅昌指数横空出世,最终形成了“成份指数”(类似大盘指数),即针对不同画种所推出的“国画成分400指数”、“油画成分100指数”两个指数;分类指数(类似行业指数),即针对不同画派所推出的“海派书画50指数”、“京津画派70指数”、“岭南画派30指数”、“新金陵画派30指数”等八个指数;个人作品成交价格指数(类似个股指数),如“齐白石指数”、“张大千指数”等。这些指数以每个月作为一期发布一次,遇到大型拍卖会,则会专门发布。
案例:诚信创投
类别:股东套现
创新点:套现中的避税
乐凯胶片(600135,股吧)第二大股东熊玲瑶在短短3个月的时间里,进行了多达5次的套现交易,总金额达1.68亿元。但是这持续的套现背后,却有很多不合常理的事情。
熊玲瑶合计持有乐凯胶片4232.24万股股票,持股比例为12.37%。据乐凯胶片公告显示:这批股票原为“广州诚信创投”所持有,由于诚信创投的大股东袁志敏无力偿还熊玲瑶的债务(本息合计约2.1亿元),后经广州市仲裁委员会裁定,袁志敏将自己控股的诚信创投所持有的4232.24万股乐凯胶片股票,全部过户给熊玲瑶,用于抵债。而奇怪的是,该股票按照当时的股价计算,总市值高达3.8亿元。用3.8亿元的股票去抵消2.1亿元的债务,究竟是袁志敏犯傻呢,还是另有隐情?
“诚信创投”专司财务投资,2007年11月因乐凯的股权分置改革而入股,并成为其第二大股东。2009年3月,诚信创投所持有的限售股分阶段获得流通权。作为财务投资人,诚信创投接盘乐凯胶片股份的目的,即是希望股票获得流通权之后能够溢价抛售。
随着2009年下半年股市大盘的重新走高,乐凯胶片的股价也在跟随大盘向上摸高,但是袁志敏却一直“按兵不动”没有进行套现。或许,税负是其不得不考量的一个重要因素。市场上减持的“小非”多数是上市公司的原始股东,持股成本甚至低于1元/股,即使抛售之后缴纳所得税,盈利依然可观;而诚信创投是以6.38元/股的成本持有的,若以现行股价减持,盈利甚少,还要扣除双重所得税(抛售时的企业所得税、分红时的个人所得税)。
2009年11月25日,乐凯胶片很蹊跷地发布了一则公告:公司第二大股东诚信创投的实际控制人袁志敏,因欠自然人熊玲瑶2.115亿元(本金与利息合计)债务,该笔债务发生于2007年11月,现袁志敏无力偿还该笔债务,2009年11月11日,经广州市仲裁委员会裁定,将诚信创投所持有的所有4232.24万股乐凯胶片股票用于抵债(相当于以5元/股的价格转让给了熊玲瑶)。袁志敏系熊玲瑶姑父。然而,该公告并未披露袁志敏与熊玲瑶的亲属关系,以及这笔债务因何发生。
一直关系亲密的亲属双方,怎么突然就产生了债务纠纷,而且还闹到了需要仲裁委员会来仲裁的程度?以2009年11月11日的乐凯胶片收盘价9元/股计,诚信创投用来抵债的股票总市值高达3.8亿元。即使亲属关系破裂了,袁志敏为什么愿意用诚信创投所持有的价值3.8亿元的股票去偿还2.115亿元的债务?如若真要还钱的话,诚信创投可将已经解除限售的1710万股直接抛售,即可套现1.5亿元,大约可以还清75%的债务,用得着把全部股票用来抵债吗?
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