作为曾经的“老”PE机构，天堂硅谷正在尝试一种新的变化。最显著的变化就是公司名称由天堂硅谷创业投资有限公司改为天堂硅谷投资管理集团。鲍钺介绍说，公司正在演变为一个“流水线”似的投资管理公司。

“我们的VC/PE投资占比已经下降到35%，并且这类投资都开始转向中早期；MA(并购)则是我们现在最主要的业务，包括资产重组、兼并收购、定向增发在内共占比50%；另外还有一部分是战略性并购合作。”

首先，LP会将钱投给天堂硅谷，随后，天堂硅谷将会给出一个近期的投资组合名单以供投资人选择，在投资人选择之后按照比例将资金划归到各只基金。这更像是理财机构推出的理财产品，LP将会自主选择其资金投向。

据鲍钺介绍，此前公司所参与的定向增发回报率不会低于30%，VC/PE投资项目以莱宝高科为例，当时公司以2.4元/股持有4400万股，目前减持到2000万股。按照目前28元/股左右的股价计算，回报率也在10倍以上。

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Q=《华夏理财》

A=深圳达晨创业投资有限公司董事长兼总裁 刘昼

Q：如何看待一些机构打通一二级市场的做法，达晨是否会尝试？

A：这种做法并不是第一次，早在互联网泡沫破灭之后的2003年很多创投公司就曾经尝试过，但成功者很少。对于达晨创投来说，3年之内我们不会考虑这种模式。但不否认这是未来一种趋势，公募基金与券商更多人才流入到创投行业帮助机构打通一二级市场也是一种选择。

Q：如何看待中国概念股“私有化”问题，对于本土创投来说有没有一些机会？

A：目前国内和国外市场都不太好。但我个人认为，目前是一个“抄底”海外市场的机会。很多中国概念股因为受到客观因素影响，股价远远低于其实际价格，我们也在考察一些项目，未来会考虑这方面机会。

Q：目前成立的美元基金情况如何，主要投资方向是哪些？

A：“两条腿”走路将是未来创投公司的必经之路。我们目前首只美元基金的募集规模是1亿美金，已经投资了3个项目。其中2个是红筹架构，1个是中外合资。未来美元基金主要方向还是以红筹架构为主的企业。

Q：目前达晨的投资项目组合是一个什么情况？

A：二级市场的影响使得我们的项目投资组合比例也发生了一些变化。中期项目(2年左右)占62%，Pro-ipo项目占20%，早期项目占8%。基本上我们每个月会储备3-5家公司作为投资备选，但真正投资的大概只有1/3。

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