“民营资本投资36条”实施后，借道股权投资基金参与国家基建、金融等行业的投资机会有多高？

从企业家向投资家 “转型”，民间资金如何掘金国内新能源、医疗、环保清洁技术等新兴战略产业？

民间资本如何参与境外优秀企业或新兴产业的股权投资机会？本|文|来|源|于|创&业&网 c`y`e.c`o`m.c`n版`权`所`有

民间企业家如何借助PE力量实现企业的技术升级与产业链整合？本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

2011年，随着国家加快推进发展战略性新兴产业和“十二五”规划的出台，国内宏观经济继续保持良好的增长势态。 5月18日，2011中国股权投资基金论坛举行，如何发展战略性新兴产业、鼓励和引导民间投资健康发展已成为PE界 “大佬”们热议的话题。

清科集团倪正东：VC/PE行业处于十字路口本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东表示，整个VC/PE行业正处于发展的十字路口，以前的方式是否可以持续，值得反思。他亦幽默地提出了“私奔”新解：私募股权投资的目的之一是奔向上市，所以是私奔。 “人来了，钱留下，我们一起私奔，奔向上市。 ”

回顾中国股权投资从只有几个人变为拥有3万多从业者的行业的历程，倪正东表示目前行业的确非常繁荣，仅去年一年投资就达150多亿美元，新募资金370亿美元，今年第一季度募集资金120多亿美元，“处于超强的时代”。但与美国相比，中国VC/PE市场还是很小的，仍有极大的发展空间。而在整个行业以每年30%-40%的增长率增长的时候，大量资金涌入，价格竞争使得行业回报率下降、投资时间加速，有的被投资企业出现问题。愈是这个时候，愈应居安思危。应当充分意识到VC/PE行业是充满风险与挑战的，中国资本市场亦亟需完善，整个行业需要理性。本|文|来|源|于|创&业&网 c`y`e.c`o`m.c`n版`权`所`有

倪正东呼吁新募集的基金能更多进行早期投资。 VC一个项目上获利超过1亿美元确实不少，但在一个项目上获利达5亿美元就很少，“早期投资者大有机会”。本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

达泰叶卫刚：新能源投资需深入调查本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

谈及新能源领域的投资话题时，达泰资本创始合伙人叶卫刚提出，投资较新能源行业有两个要点：一要做深入的调查，如仅限于媒体报道进行投资会犯错误；二不要忘了基本的经济规律。

叶卫刚举例前几年的太阳能投资，“很多机构仅看到远大前景，没有看到这个靠欧洲市场驱动的太阳能行业主要依靠政府补贴，上下游拼命扩大产能必然有问题，要关注最终的需求。 ”他说。

近几年民营资本大量进入投资行业，叶卫刚称这是中国的独有现象，但2000年初在美国也曾发生过。不仅是企业家，很多明星也转型做投资人，从业人员多对行业来说也是好事。本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

但叶卫刚同时指出，抱着经济不好等心态转型不是正确的心态，“大家知道这个行业赚钱也是辛苦钱，投资很长，今天运气好5年之后可以获得回报，运气不好就出不来了。 ”本|文|来|源|于|创&业&网 c`y`e.c`o`m.c`n版`权`所`有

叶卫刚称，从转型本身来说，有两点要熟虑，为什么要转型？在这个行业扮演什么角色？是不是具备投资家的素质和条件？叶卫刚举例，国内成名的运动员退役后转型做教练的很多，但成为好教练的很少。原因在于运动员做得不够好时，教练从自己的经验进行主观判断并干预会影响效果。

“很多投资人认为企业做得不好，会选择自己当总经理，最终因不熟悉行业而失败。实业家全身心做投资家风险很高。 ”叶卫刚表示。

同时他给出建议，企业家进入投资领域的一个好办法是把资金交给专业人士管理，达到双赢的目的。叶卫刚说，“很多时候单打独斗还不如交给有经验的并购基金，专业PE及并购公司管理可帮助你做一些海外事情，说不定是一个更稳妥，至少起步阶段是很稳妥的方法。 ”

叶卫刚介绍，达泰资本目前管理资金为6亿元人民币，2亿左右美元。达泰资本主要关注领域包括环保能源、高端制造业、传统科技、高端消费服务。到目前为止已经完成8家企业投资。本=文=来=源=于=创=业=网 c=y=e.c=o=m.c=n版=权=所=有

想认识全国各地的创业者、创业专家，快来加入“中国创业圈”