康师傅与百事中国今日宣布，百事将其在中国的装瓶厂持有的权益资产全部出让给康师傅饮品控股，换取康师傅饮品控股在中国的控股公司——康师傅饮品9.5%的权益，相当于百事间接持有了康师傅饮品的母公司康师傅饮品控股5%的权益。

百事方面是通过持有中国装瓶资产的全资附属公司FEB（Far East Bottlers）来进行这项交易的，百事目前在华的饮料业务通过24家全资和合资装瓶企业进行运营。

此交易获批准后，百事将把其在装瓶厂中的间接持股移交给康师傅饮品，由此将获得在康师傅饮品5%的间接持股。伴随着中国有望成为世界最大的饮料市场，百事也将有权决定在2015年前把在康师傅饮品的间接持股增加到20%。

双方还声明，目前在百事中国合资装瓶企业中的股东不会因为此联盟而发生变化。今年以来百事在中国的装瓶商的北京、深圳和福州的中方股东都提出要撤除股权，百事被指将在中国实行独资。随着这一交易的完成，这一传闻也得到澄清。

百事出让在华装瓶资产获取康师傅5%股权 远期有望增至20%

完成这项交易后，康师傅饮品将持有康师傅饮品控股90.5%的股权，百事公司的全资附属公司FEB持有9.5%的股权；康师傅饮品控股将有康师傅饮品、AIB及顶新分别拥有52.5%、30.4%以及17.1%的权益。据此，FEB将持有康师傅饮品控股5%的权益，持有百事在中国的装瓶资产的CBL公司将成为康师傅饮品控股的全资附属公司。

FEB同意将于CBL（China Bottlers (Hong Kong) Limited）的全部股权转让给康师傅饮品控股、CBL持有百事在其中国的24家装瓶商的股权。各方已同意，CBL于完成时的账面价值根据为此编制的经审核期终账目降为6亿美元，截至2009年及2010年12月31日的财政年度内，CBL根据美国公认会计原则编制的未经审核合并税前及税后亏损分别为3850万美元及4550万美元以及1.757亿美元及1.756亿美元。公告称，由于2009年即2010年的原材料成本大幅增加的因素，影响了CBL的盈利能力。

而截至2011年6月30日，康师傅饮品控股集团的未经审核综合资产净值约为11亿美元，据此计算，百事获得的5%的股权的账面价值约为5500万美元。而按照今日康师傅在港交所3日收盘总市值1162.74亿港币（约合949.1755）计算，此起交易涉及金额超过58亿港币（47.46亿人民币）。

关于发行期权的规定是，FEB可自交易完成至2015年10月31日任何时候，按经参考发行期权的形式日期立定的价格行使期权，使其间接持有康师傅饮品控股的权益增至20%，无需支付任何溢价。如果发行期权于2015年10月31日或之前行使，则行使价初步按康师傅饮品控股集团的估值150亿美元计算。所得款项将注入康师傅饮品控股作为股权资本。

该交易尚需达成几个条件才能生效，包括商务部跟进中国反垄断法批准以及股东大会通过。

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