也有观点认为事实并非如传言般糟糕，“因为千橡旗下的公司上市，不管是从商业利益还是个人感情角度，都是孙正义所期待的”。

今年9月，千橡首席营销官江志强在人人网披露，千橡第三季度广告收入超过亿元，其中人人网占到较大份额。尽管目前国内SNS网站的成长速度有目共睹，但“流量变现难”的问题始终未能得到解决。陈一舟也曾表示，千橡在广告投放方面挖掘不深，增值业务也不是很多，而在人人网上用户停留时间并不长，“网站广告会扰乱用户感受”。再加上近来微博的兴起，曾经热门的SNS网站日渐式微，人人网如不加快上市，未来命途多舛在所难免。

孙正义与他所投资的中国互联网公司间建立了强大的资本合作伙伴关系，而多年的经验也令他深谙公司维护之道，但这也是在他经历多个错误的决策和后果之后才逐渐积累的。

2005年，孙正义投资方兴东(博客)的博客中国1000万美元，仅四年后，博客中国走向沉寂；软银还投资过碰碰网，号称要打造中国的MySpace，并计划在2007年赴美上市，可最终不了了之。此外，他曾投资的老榕早期开创的电子商务网站8848、263和美商网等，最后都以失败告终。但令孙正义最为遗憾的，或许应该是两年前软银和久游网的那次事件。

两年前，软银亚洲投资的久游网谋求日本上市，却由于软银与久游网管理层之间的矛盾，成为久游网上市计划流产的原因之一。据久游网一位前员工回忆，那次内斗使久游网永远失去了上市机会，软银亚洲损失也不小，“失去了发现下一个盛大的机会”。另一位不愿透露姓名的此前与软银有合作的公司人员表示，“软银过多地参与公司资本事务，是导致这些公司走向衰落的原因之一。”

“有了久游网的‘前车之鉴’，想必孙正义在对待人人网上市的问题上，不会再犯同样的错误。”一位对软银公司颇为关注的业内人士对《IT时代周刊》说。阿里巴巴的上市，使孙正义因此获利超过几十亿美元，因此孙正义没有理由在人人网上市之际出来“搅局”。

软银的角色

孙正义曾一度被称为中国互联网创业者们的“财神”，这是因其在中国互联网发展史上占有重要地位。

2000年，软银投资阿里巴巴并成为阿里巴巴最大股东之一，持该公司34%的股份。随后软银相继在中国投资了数十家互联网公司，除了千橡集团外，盛大、分众传媒和携程等一连串的互联网名称都与软银集团有着密不可分的关联。孙正义曾豪言，“我们希望成为亚洲互联网领域的第一，软银将会在别人觉察之前领先一步。”

然而，随着市场的演变，“财神”的地位也一改往日高高在上的形象，尤其是面临资本抉择时，投资方的一举一动都需格外小心谨慎。

9月16日，雅虎CEO卡罗尔·巴茨（CarolBartz）明确表态，雅虎将保持增持的阿里集团39%股权不变，并很可能于年底加入阿里巴巴集团董事会。这也意味自2010年10月始，阿里巴巴董事会决策将受到影响——尤其是在面临与雅虎相冲突的决策上。

软银不仅持有阿里巴巴集团29.3%的股份，也拥有雅虎日本约41%股份，还持有美国雅虎将近5%的股份。而阿里巴巴与雅虎之间的矛盾，打破了三方之间相安无事的局面，也使软银在其中的角色变得颇为“尴尬”。“当阿里巴巴董事的决策与雅虎相冲突时，软银会选择帮谁？”

之前，有熟悉孙正义的人士称其为“一个有长远眼光的投资家”，“他从来不急着在获利之后立即套现，因为没有尽快获利套现的压力”。但眼下，软银集团的境遇并不能令孙正义放松。

据了解，软银目前有约2万亿日元左右的有息债务，孙正义急切需要中国概念股帮助他更好更多地赚钱。互联网分析人士刘兴亮认为，千橡事件让孙正义之心已昭然若揭。显然，人人网对软银和孙正义来说，“资产增值有着更为重要的意义”。

因此，当传言称陈一舟在人人网上市前让孙正义减持股份，孙正义势必不会答应，“他要的是‘放长线钓大鱼’。”上述人士表示。

当软银的角色从投资方转变成更为强势的管理者时，面对发展迅猛的中国互联网企业们的股权抉择，“孙正义的态度显得尤为重要”。

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