日前，老牌投行高盛抛出：Facebook估值高达500亿美元。尽管这个拥有十个零的百亿美元“天价”对于互联网领域来说并不骇人听闻，不过，对于一家成立仅6年，外界对其盈利模式仍捉摸不定的互联网企业来说，就只能用“疯狂”的字眼来形容。大部分业界的第一反应是抨击高盛，称这是一场炒作，显示技术领域的泡沫正在形成。

　　这场“天价”估值的背后，到底是泡沫，还是潜力？

　　“天价”估值 只为上市？

　　一家投行、一家欣欣向荣的互联网公司，一场5亿美元的融资，一个具有争议性的估值……当这些聚集在一起，大家自然就会想到上市。事实上，Facebook，这个已占据全球第四位的网站，上市的消息在去年早已传得沸沸扬扬。

　　回顾去年国外一些投资人对facebook的预期，称2011年将举行首次公开招股(IPO)，其市值最高有望达到400亿美元。另外，Facebook目前已拥有超过5.5亿用户，占据了美国互联网流量的8.9%，超过谷歌的7.2%。摩根大通发布的2011年美国互联网报告显示，相比谷歌与雅虎，Facebook美国用户在线浏览时长占比达10%，超过雅虎的9%与谷歌的4%。而半数的facebook用户每天至少访问一次网站，足以证明其用户活跃度与黏合度甚高。

　　这样看来，高盛声称的500亿美元的估值，似乎没有“高得离谱”。业内人士表示，高盛的进入意味着Facebook上市只是个时间问题，即使扎克伯格对资本市场不感冒。

　　泡沫：Facebook商业模式含糊

　　其实，被众多外界认为这个500亿美元估值过于“疯狂”，显示着泡沫形成的最主要原因是，一直以来，以Facebook为代表的SNS网站，其商业模式依然模糊，简单地说，在业界心目中，Facebook与twitter目前是“只赚吆喝，不赚买卖”，因为据外界估计，Facebook去年的广告收入约在12亿美元～20亿美元。

　　英国《经济学人》一针见血地表示，Facebook不值500亿美元，高盛可能被重罚。文章指出，资产价格膨胀所产生的泡沫风险是不言而喻的，对一家业务模型尚不成熟的公司来说，显然是不理性的。

　　目前Facebook的广告营收确实“不怎样”。业内人士做了个粗略计算发现，尽管流量、在线时间等数据方面，Facebook超过了谷歌、雅虎，但在实际的营收上，还有一段不短的距离。另外，据了解，扎克伯格是一个极度排斥传统互联网广告的人，他一直想要保持网站独立性。

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