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天使投资人本质不是出钱而是增值


cye.com.cn 时间:2011-3-11 10:41:02 来源:创业家 作者:李开复 我来说两句

  字典告诉我们天使是:“上帝的使者、一个保佑帮助人的神、一个行为高贵的人。”所以我认为:天使的本质,不是出钱的人,而是一个乐于助人、不需掌控、一定要有增值的人。这三点这么一说,全世界(包括中国)的天使投资人就变得很少了。

  结识“硅谷教父”

  今年春节期间,我在硅谷见到了几位天使,其中最著名的是Ron Conway。他被称为“硅谷教父”,实际上他亲和力非常强,他完全是靠人脉来做天使投资,硅谷所有的人他几乎都认识。

  我在微博里写了见硅谷最牛天使Ron Conway的感想:1)硅谷教父Ron是几乎每个成功公司的天使,失败率只有33%;2)他最大的价值是他30年的人际网和个人名声;3)他的投资模式是:拟定战略方向,拉拢专家共投,依靠别人做分析;4)一天见五个团队,快速决策,每笔投少额;5)小而精的三人团队,时间分配给成长最好的公司。

  Ron跟我说,他最大的优势就是广结善缘,三十年形成的人际网。每家他投的公司,每个他认识的人都非常认可他,他做人做事的准则就是他是一个真正的教练、帮助者,他会选一些重要的技术、产品的趋势,然后去投很多比较靠谱的人。他就每个投一点,投了200多家,著名的包括Google、PayPal、Twitter、Facebook等,失败率只有33%。

  这次和Ron Conway见面特别有意思,谈了以后,他就说,哇,创新工场这个模式特别好,我可不可以投?我说,好啊,我欢迎你投。他说,我投5万美金可以吗?我都不能相信这个有几亿身家的人只投5万美金。我说:你投1块钱我都欢迎。然后他说:我知道你不需要我的钱,但是钱代表我对你的信任,我可以帮你再介绍硅谷最有名的隐身幕后的天使,这些人的人脉你用得上的,而他们也需要了解中国。

  从美国回来以后,我就收到一份名单,里面全是美国的who’s who,最大的媒体界、最大的互联网公司的CEO,某某界最有钱的人,过去我在硅谷工作那么多年,也没认识这么多人。其实创新工场现在并不是特别缺钱,但是Ron的意思是说,这十几个人每个人投几万美金也好,几十万也好,以后跟你就是一家人了。我切实感到一个天使如果做得好的话,可以引发这样一个呈指数成长的人际关系。

  硅谷天使投资的历史

  在硅谷的初期,其实VC扮演的角色就很近似今天的天使。因为当时的公司都特别需要帮助,VC就会在各方面提供特别完善的帮助,有时甚至还会直接在公司担任重要职务。硅谷最著名的Kleiner Perkins在初期就给创业者提供了最细腻的扶持。另外,苹果公司前CEO迈克•马库拉就是一个很好的例子。

  后来,硅谷出了一些很有价值的公司,而这些公司上市后,有些高管卖了股票,运用自己对技术和产业的理解,和过去建立的人脉,参与天使投资。这里面有些离开了公司,比如说John Doerr离开Intel加入Kleiner Perkins。也有些留在公司做天使,比如说Sun的首席科学家Andy Bechtosheim投资谷歌。这些天使和中国著名天使周鸿祎、雷军等都有些相似。

  不过这些天使的一个共同点就是:用较少的钱占较少的股份,这样做得好的公司估值上升后,可以稀释很少就得到下一笔资金,而且保留创业者控股的良好状况。而在中国,有些天使被称作“魔鬼”,他们利用了创业者早期“想多融点钱”的心态,误导创业者,让天使一开始就控股。如果做得好,几轮之后,创业者才发现自己已经没有多少股份了!

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