8月12日，成都市科技局会同成都市发改委，正式印发《2010成都创业风险投资发展报告》。报告显示，据不完全统计，截至2010年底，在成都从事创业风险投资的机构已达30多家，累计投资项目139项，累计投资金额14.4亿元。报告认为：“这表明成都的创业投资环境日益改善，风险投资的地区集聚效应进一步凸显。”
从某种角度来说，创投企业的生存发展恰似地方中小企业发展状况的晴雨表，记者探访三家创投企业，试图还原数字背后成都创投企业的生存状况。
A
“我们用市场化的手段，去实现政府发展的意图。”
——成都银科创业投资有限公司总经理 吴忠
在外界看来，15亿元的资本金，股东的强大资源优势，以及其成都唯一一家政府设立的创业投资引导基金的企业背景，是成都银科创业投资有限公司强大的原因。银科成立两年多来，已成立了11家子基金公司，合作基金总规模超过40亿元。
“我们的优势在于资金和渠道。”吴忠说，由于与成都高新区、成都市发改委、金融办、科技局等相关部门沟通渠道畅通，他们能帮助子基金取得更多的项目信息，这在很大程度上推动了子基金的发展壮大。
体现政府意图的同时，银科的盈利如何实现？“一是行业全覆盖，各子基金投资方向不同，二是阶段全覆盖，关注企业初创期到成熟期再到IPO上市，三是海内外两个市场覆盖。”吴忠表示，形成梯形投资链后，能够实现国有资产保值增值和公司自身的再发展。
吴忠透露，银科下属基金在投资企业后，会用经济手段整合所投其他相关企业和管理团队的资源，为其提供管理、技术、人才等增值服务，甚至可以直接帮其打开某些特定市场，从而推动市域内企业的整体发展。从这个意义上说，银科子基金的身份已远超投资者本身。
【记者观察】
与一般创投企业不同，政府引导基金的主要任务不是投资管理项目，而是吸引外部资金联合设立各类子基金，以实现资金的有效放大，其逐利性退居二线。我们看到，在政府的引导和支持下，越来越多的社会资金被引入，参与到中小企业融资难题的破解中。今年初，成都市印发《关于促进我市股权投资基金业发展的意见》，在企业办公用房租买补贴、税收补贴、高管人员薪金补贴等方面提出具体意见，意在用市场的手段为市域内的中小企业长大补充燃油。
B
“国有资产保值增值的原则，与创业投资高风险、高回报的原则发生碰撞，未来的改革是必然选择。”
——成都蓉兴创业投资有限公司副总经理 申可一
作为成都蓉兴创业投资有限公司的副总经理，申可一常常为蓉兴的“国资”身份纠结。
去年至今，蓉兴已完成两个项目投资，投资总额约600万元。在创投行业，谈10家未必成1家，这个速度已算快。
“选择面宽不代表项目都能做，即使做了，也不代表就有高利润。”面对记者“是否关注高新技术产业”的询问，申可一说：“想却不易。”由于其国资身份，蓉兴的投资对象必须经国资委进行资产评估审查。这似乎是一个怪结：创投企业最青睐的是科技含量高、成长性好的高新技术产业，而这些行业恰是典型的“轻资产”行业，在接受国资委审查时难以通过。
一些企业也对与国资创投企业打交道有看法——决策过程漫长，手续繁琐，如果上市涉及到国有股份也会相对麻烦。
在 《2010成都创业风险投资发展报告》中，“创业投资人员的素质低”被认为是影响创业风险投资经营最主要的因素之一。申可一对此表示认同：“我们的工资总额需相关部门核定，目前来说，管理人员待遇远低于市场价，对团队建设无益。”
国资创投企业的明天在哪里？在申可一看来，市场化改革将是必然选择。他建议，成都市目前的激励机制还有可优化的空间，比如将税收优惠重点往后三年偏移，以适应创投企业一般在投资后几年才有利润的特点。
【记者观察】
可以优先获得项目资源信息、可以利用成都市政府的金融平台做债权投资……本土国资创投企业占据先天优势。但“看上去很美”的背后，国资保值增值的原则正与创投行业高风险高回报的特性正面交锋。从目前的国内环境来看，此类创投企业面临不少尴尬，我们期待成都的国资创投企业能找到适合市情的发展道路，实现自我壮大；也期望成都市能出台更具吸引力的激励机制，帮助创投企业做大做强。

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