就在不久前，乐观者还相信新一轮互联网大潮才刚刚开端。

　　表面看来确实如此。自去年下半年开始，经济危机后的流动性泛滥带动资本市场迅速升温，2010年10月，麦考林在纳斯达克上市，首日股价大涨56.9%。麦考林的上市拉开了长达7个月的中国概念股赴美上市大幕。这7个月来资本市场持续升温，年底视频网站优酷、电子商务网站当当和移动互联网公司斯凯成功上市。2011年3月奇虎360登陆纽交所，5月初人人、网秦、世纪佳缘相继成功上市将这波热潮推向了顶峰。

　　资本市场对中国概念的疯狂也迅速影响到创业市场，大批创业公司拿到投资。以最为疯狂的团购为例，美团2010年底拿到红杉2000万美元的投资，拉手年底完成了高达5000万的第二轮融资、几个月后又融资1.1亿美元，大众点评网也在2011年初融资1亿美元。搭上社交概念的恺英网络也在2011年初获得了1500万美元的融资，而以3C产品起家的电子商务巨头京东更是融资15亿美元。新兴的移动领域几乎每天都有创业公司出现，仅凭一纸商业计划书就能拿到天使投资，一些天使投资人甚至在旅行箱中装满现金去见创业者。

　　然而就在5月初的上市高潮过后，随着一些美国投资机构刻意做空以及一系列的造假风波，中国概念股迅速从顶峰跌落谷底。除360外，其他所有2011年上市的中国概念股无一例外的全部破发。而原本有上市计划除了淘米成功登陆纽交所，迅雷、盛大文学纷纷推迟了上市计划，几乎一夜之间，赴美上市的大门就紧紧关上了。

　　谁也没有预料到资本市场的黄金窗口如此短暂。人们普遍乐观的预计这波热潮将持续一到两年甚至更长，尽管资本市场估值屡屡创出天价，但人们谈论最多的话题仅仅是这波互联网热潮的泡沫成本有多大而已。

　　真正的危机迅速来临。时间进入8月，欧美经济剧烈波动，金融危机二次探底的危险瞬间要成为现实，流动性再次扩张的可能性又不大，资本市场恐惧心理迅速抬头。人们不会忘记，当2008年金融危机爆发时，风险投资红杉资本给所有投资对象的“黄金时代业已安息”的墓碑警示。

　　不过就像很多人否认这是一次互联网泡沫一样，最热门的互联网行业如电子商务、社交、移动互联网等都拥有庞大的用户基础，与10年前的空中楼阁不可同日而语。但如果危机进一步恶化，那些重资本的互联网行业比如电子商务、视频等行业将遭受严重影响，风险投资们也将再次发出创业公司削减成本的号召。

　　受资本推动的虚假繁荣或将就此破灭。“当资本市场热的时候，投资人会想，我把1000万砸起来，后面就会有5000万进来。资本市场好的时候，(投资人)不担心后面有多少钱。但是当资本市场一冷却以后，如果投资人需要砸1000万但又不确信有第二轮的，他可能就不会投。投资方都很现实。当看不到下一轮的时候，他们就会很谨慎。” 投身移动互联网创业的触控科技CEO陈昊芝告诉《环球企业家》。

　　互联网的冬天到来了吗？

　　硅谷难题

　　投资者一度认为美国这波互联网热潮将持续到Facebook的上市，但是现在看来这样的预计过于乐观。

　　作为全球创新最为活跃的地区，美国是全球互联网创新和投资的风向标。很难说美国的这波互联网创业热潮发轫于何时，但2009年绝对是一个关键的年份，团购、社交、移动互联网等未来两年的热门领域都在这一年迎来爆发点。

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