2月22日，阿里巴巴B2B公司在提出私有化要约后复牌交易大涨近43%，开启其退出港股市场之路。2月14日，盛大网络公司以私有化方式正式退出美国纳斯达克市场；近日，据公开报道，神州租车、唯品会、易传媒等公司申请赴美上市。
股市有进就有退，然而当把这几个新闻放在一起的时候，我们看到了什么？是什么理由让这些曾经前赴后继海外上市的企业，如今选择退出？又是什么，吸引着那些想上市的公司？海外上市如同一个围城，你准备好了吗？
每股13.5港元，马云将阿里巴巴私有化
22日的香港股市，阿里巴巴B2B公司无疑亮眼。在停牌9日后，复牌交易出现大涨，高开于13.18港元，此后走势平稳，收盘报13.2港元，较2月9日停牌时大涨42.703%。
阿里巴巴集团21日晚宣布，向上市公司阿里巴巴B2B提出私有化要约，回购价为13.5港元，与2007年底上市招股价持平，该价格较2月9日停牌前的最后60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，如私有化成功，预计将耗资190亿港元左右。
此举意味着一旦这一私有化计划完成后，电子商务巨头阿里巴巴集团旗下的旗舰子公司、也是唯一一家上市公司将终止上市地位，阿里巴巴集团及其一致行动人将持有此上市公司的全部股份。
至于此次将上市公司私有化的原因，阿里巴巴集团秘书长邵晓锋援引公告表示，随着近几年全球经济形势变化，以及业务发展过程中的具体情况，该上市公司的整个战略方向面临重大调整及转型。股权回购可以让中小投资者能在企业转型过程中有短期变现的机会。
据透露，阿里巴巴集团此次用于回购股份的大约190亿港元资金目前已经全部筹集到位，其中既有阿里巴巴集团的自有资金，也有来自金融机构的融资。
阿里巴巴董事局主席马云在解释私有化行动时表示，“将阿里巴巴私有化，可让我们免于承受拥有上市子公司所需面临的压力，能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具吸引力的变现机会，而不必较长时间等待公司完成转型。”
不过，分析认为，阿里巴巴B2B的退市交易可能还有另一层原因，即为阿里集团做出重要盈利贡献的阿里B2B业务，股价却始终不算令人振奋，其股价由上市之初的40多港元探低到本月停牌前的不到10港元。
难抵“资本桎梏”，中概股上演退市潮
阿里B2B并不是近期唯一一家决定退市的公司。22日，盛大网络用4个月的时间，以闪电般的速度完成了从美国纳斯达克股市私有化退市之路。
2月14日，盛大网络私有化门槛终于跨过，公司特别股东大会多数股东投票赞成、批准了CEO陈天桥拟23亿美元收购盛大在美发行股份的提议，这也让历时4个月的盛大私有化一事终于尘埃落定，而陈天桥成了中国互联网业自创公司在美资本市场上私有化退市第一人。其理由是，私有化后，公司将不再有资本市场对业绩短期营收、利润等的压力，可以踏实去做好长线业务布局，按照自己看好的方向，走得更加自由和顺利。
中国社会科学院信息化研究中心秘书长姜奇平对此表示，基于历史的原因，盛大、阿里巴巴等互联网企业纷纷选择在海外上市，没料到却陷入了“资本桎梏”。姜奇平认为，一方面，上市让企业发展获得了充足的资金，但经历了最初的蜜月期后，上市的互联网企业暴露出了资本权力与经营决策脱节的弊端。
据美国投行罗仕证券日前统计，2011年间，共有22家在美国上市的中国公司宣布或已经完成私有化退市。该机构预计私有化交易在2012年将继续保持强劲势头，有更多公司将宣布私有化交易计划。
纽交所中国区首席代表杨戈介绍，部分中国公司选择从美国市场退市可能出于三个原因：一是部分行业在美国市场估值不高；二是中国A股市场较高的市盈率和超募资金对境外上市企业形成诱惑；三是公司不被投资者关注，交易不活跃，但每年仍要上缴服务费。
退市，凸显海外上市围城效应
对于退市，盛大总裁陈天桥说：“盛大私有化这个想法几年前就有。国外上市让盛大得到了很多，如知名度、资金，但也让盛大失去了很多，如纯粹、如坚定。公司上市后，股东给了很大压力，这样的盛大让我觉得越来越偏离我的初衷，我希望再次回到专注游戏、敢于创新的‘小时候’的盛大。”
近几年，企业如潮涌般进入上市之旅。但是相比于国内的严格审批，海外上市的低门槛、业绩赢利低要求、国际投资者对中国概念股的热捧，无疑成为很多企业海外上市的首选目标，尤其是互联网企业。
然而，在经过了海外市场的洗礼后，迎来的不是喜悦，而是更大的烦恼。搜狐CEO张朝阳曾在投资者分析会议上公开表达对搜狐市盈率的不满，认为海外投资者低估了搜狐的价值，因为搜狐毕竟是国内最大的门户网站之一，搜狐的股价根本没有反映出搜狐的价值。网易CEO丁磊几年前参加两会在接受记者采访时也称很后悔让公司上市。这主要是由于投资者在海外，对国内公司产品及业务不熟悉，而产品的使用者均在国内，用户和投资人两个群体严重不重合，使得中国概念股持续处在估值底部。更为致命的是，公司上市之后，每个季度都要对外公布财务数据，为了财务数据的靓丽，盛大等公司不得不放弃很多短线处于烧钱阶段且持续亏损而无法获得较高估值的投资项目，改变了其一贯坚守的中长期投资策略，成为为短期业绩疲于奔命的短线炒手。
钱钟书围城里边的那句名言说：城里的人们想出去，城外的人们想进来。在盛大、阿里巴巴B2B退市之际，神州租车、唯品会、易传媒3家公司向美国联交所递交了上市申请。其实，上市也罢，退市也罢，唯一没有变化的是维护企业的核心价值和核心利益，只要企业家们认为上市抑或退市符合企业发展的核心利益，上市也可，退市也可。
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