4）成本优势

成本优势的主要来源于如下三个方面

5)规模成本优势

相对规模优势比规模的绝对值重要得多。(波音和空客)

固定成本相对于变动成本比例越高，产业集中度也通常越高；（律师事务所、房产中介；汽车厂商，晶片厂商）

配送网络规模：卡车每多送一件物品，额外增加利润却很高；配送网络越大越密集，表示即使定价压的比竞争对手低，也享有较高的利润；UPS的ROIC高于Fedex，因宅配包裹比重高而隔夜信件比重低；半满的卡车成本低于半满的货机成本；医疗废弃物回收：庞大的回收站较第二名大15倍。

制造规模：游戏生产（ElectronicArts）：每游戏的发行成本高且基本固定；较大的销量可分摊游戏开发成本；付费电视BskyB:有实力为内容支付更高的价格,较多客户来分摊成本；可购买更多的联赛转播权。

利基市场规模：利基市场指小市场中的垄断者：市场小到只能容纳一家公司。大公司不屑于进入。Graco：高端商用泵。1、市场容量不大；2、研发投入比例高；3、产品对最终用户的产品效果来说明显；4、成本比例不高（用于喷涂）；Blackboard：大学用的学习软件，市场较小，需投入大量资源了解客户。

巴菲特大手笔投资可口可乐公司，重要的原因就是可口可乐公司具有坚固而宽阔、竞争对手难以跨越的“护城河”。可口可乐通过100多年的经营，已经成为可乐饮料品类的代名词，成功地将自己的产品与追求快乐联系起来，形成了竞争对手无法逾越的品牌这一无形资产护城河，也正是通过这一护城河也拥有巴菲特所说的“未利用过的定价权”。

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