吴晓灵

    □本报记者 彭 飞 张燕丽／文

    ９月９日，在天津滨海新区金融改革论坛上，中国人民银行副行长吴晓灵对我国发展私募股权基金的市场需求做了全面分析与阐述，并希望天津滨海新区在高新技术企业股权融资方面闯出一条新路。

    吴晓灵指出，我国资本市场一个众所周知的缺陷就是缺乏层次。公开发行、公开上市几乎成为众多不同规模、不同类型企业的惟一选择。这一现状既不符合普遍的国际经验，也严重制约了国家大力发展推进自主创新以及促进中小企业发展战略的实施。由于退出渠道不畅、市场准入门槛过高、管理机制落后、激励机制不到位等原因，我国私募股权基金特别是风险投资基金长期得不到有效发展。目前在我国最活跃的风险投资基金大多有外资背景，这在一定程度上加剧了大量优质企业特别是高科技企业海外上市的趋势。从长远看，这种局面不仅不利于我国资本市场的发展壮大，而且会进一步削弱我国本来就十分薄弱的科技创新能力。可以说，推进包括私募股权基金在内的多层次资本市场体系建设，正日益成为我国经济社会能否持续快速健康发展迫切需要解决的一个重大课题。

    从整个宏观形势看，当前加快推进包括私募股权基金在内的多层次资本市场建设，也存在若干有利因素——一是储蓄大于投资，需要开拓资本市场疏通储蓄转化为投资的渠道；二是资本市场发展的外部环境正得到显著改善；三是随着金融法治的完善，一些制约资本市场发展基础法律障碍正得到消除；四是从市场基础设施建设看，近几年来，信息技术发展突飞猛进，登记、托管、交易、支付清算等市场基础设施建设发展迅速，效率和安全性不断提高，完全有能力承担多层次市场对基础设施的要求。

    吴晓灵认为，从未来推进自主创新的国家战略高度出发，健全私募融资制度、发展私募股权基金，不仅需要在法规上进一步明确其地位，更需要在实践中大胆探索。天津滨海新区作为国家确定的综合配套改革试点区，无论是渤海产业投资基金的试点，还是天津产权交易中心、技术产权交易中心等国家级产权交易市场，都有条件在诸如企业并购基金、创业风险投资基金、股（产）权交易市场等股权融资特别是高新技术企业的股权融资方面闯出一条新路，使落户滨海新区的高新企业享有一流的融资服务和金融环境，使滨海新区成为高新企业投资与创业的一方乐土，成为国家推进自主创新战略的桥头堡和试验田。