抄得模式，抄不到的基因
虽然腹背受敌的红星美凯龙原以布局商业地产抽身，但会顺利吗？笔者认为前面还有四大羁绊在等待着美凯龙们：
其一、最大的考验是缺乏商业地产运营的基因。基因包含俩方面，一方面，国内专业的商业地产人才缺乏，红星美凯龙团队缺乏专业的地产运营人才，另一方面自身缺乏相关运营经验，从单一大卖场转型到商业综合体运营非常之难，要想完成整合零售，商超，服饰，等业态需要良好的运营和招商体系，从上次红星美凯试水电子商务难有进展可以看出，专业运营经验的匮乏会成为这些巨头们的核心困境与难解之谜。
其次、商业地产本身泡沫较大。虽然商业地产基本面向好，但自从去年以来，多个商业综合体项目拍出天价价格，那地成本随着调控力度加大越来越大，进军商业地产成本将会越来越高。而二三线城市商业地产的囤货量加大，有些地区甚至需要10-15年的周期才能消化；同时一些新城产业环境尚未完善，也会极大的加大商业地产运营的风险。而百货零售业态增速放缓也是不得不考虑的利空因素、
其三、商业地产行业自身竞争加剧。全国排名前20名的开发商均已进入商业地产，金地、保利、招商、万科等分立出专门的商业地产开发运营公司，而这些公司的进入将会推动商业地产进入一个新的竞争阶段
其四、资本压力和现金流成为关键。据有关资料显示，红星美凯龙2009、2010、2011和2012年前三季度资产负债率为70.16%、85.91%、75.54%和73.37%，其负债中长期借款占比最高，而商业地产的运营需要庞大的资金，如何有效控制资金链将成为最关键的因素Cye.com.cn。
面对这些困境，红星美凯龙的商业地产之路，真能变革如愿么？
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