风险投资往往被视为促进企业发展的助推器，但它带给企业的也不全是福音。可持续发展解决方案提供商 BTM 公司创始人兼 CEO、研究智库 BTM Institute 创始人费萨尔·霍克(Faisal Hoque)日前发表文章，探讨了大多数获得风投支持的公司走向失败的原因。
哈佛商学院高级讲师雪哈·戈什(Shikhar Ghosh)最近的研究表明，风险投资的失败率远远高于这个行业通常援引的数据。
戈什研究了 2004-2010 年间两千多家融资超过 100 万美元的公司的运营情况。研究数据表明，获得风投支持的公司中有 75% 从未给予投资者回报，约 30%-40% 的投资者会亏掉全部投资。
我对这些数据并不陌生。上世纪 90 年代后期，我创建了 B2B 电子商业软件平台公司 EC Cubed，之后我们获得了 5000 万美元的风险投资。不幸的是，与很多创始人一样，我被风投从公司里赶了出来，并经历了许多困难。在我离开公司后不久，EC Cubed 倒闭了。
这样的故事很少被提到。实际上，戈什称风险投资者“悄悄地埋藏了自己的失败”。这些信息将从风投公司网站上消失，并且不会再有人提起。
私募股权(PE)投资公司的成功率并不高。资金并不能作为成功的保证，只有有效的执行力才能让公司取得成功。如果要提高获得风投公司的成功率，优秀的执行力不可或缺。
当然，这并不是说 PE 投资一无是处。高风险伴随着高回报，PE 投资通常需要长期持有，等待陷入困境的公司扭转局面或者 IPO、收购等套现机会。据私募股权创业投资协会(Private Equity Growth Capital Council)Cye统计，2011 年 PE 投资了 1702 家美国公司，总金额达 1440 亿美元。PE 市场的一些大投资者是公共养老基金，许多人亏损超过 10%。
很多情况下我使用“赔率”一词来描述这种状况，投资就像是赌博，这是一场有关概率的游戏。然而并不能简单的用“有赢就有输”这一理论解释一切，特别是基金经理的管理费可以达到数百万，但投资者却在蒙受巨大的损失。
财务分析 VS 经营能力
我具有企业家精神，会承担应有的风险。在公司面临战略性决策之前，我总会通过衡量、计算和其他有效方式确保获得有效执行决策所需的所有情报，开展全面的尽职调查，从而管控公司的经营风险。
自美国研究与发展公司(American Research and Development Corporation)创始人乔治·多里奥特(Georges Doriot)时代起，风险投资行业已经发生了巨变。风投业开始强调财务分析，而不再关注经营能力。
财务细节是很重要，但它们并不能为理解、追踪和掌控当今瞬息万变的市场投资绩效提供前瞻性的信息。
在如今越来越不可预测的商业环境中，企业所面临的一些经营难题必须得到重视，这包括：
1. 准确评估增长潜力，同时兼顾创新与运营执行力。
2. 采用可持续发展的方式达到或超过收入增长目标，削减成本以保证红利，保护投资组合公司的营收和利润。
3. 实施培养可持续品牌认可度的战略，组建一流的的管理团队。
4. 展示渐进的、可证明的、可重复的结果，维持企业的持续发展。
5. 加强董事会与持续经营投资者之间的沟通，为理解如何引导投资组合公司提供所需视角。
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