下半年可能出现分化

　　洪露表示，虽然目前医药行业的业绩出现大幅增长，但是具体到行业内各公司的情况又不一样，能达到行业利润平均增幅的仅有40余家。未来医药板块上市公司业绩出现分化也将是必然。

　　长江证券医药行业研究员段炼炼也认为，在此前机构一直是超配医药行业，随着行情的变化，机构无论是收缩战线、还是进入其他更低估的行业，都会使得医药行业的配置下降。一些价值过高、成长性不好的公司将被抛弃。

　　“对于医药行业的投资，仍须从成长性和现金流两方面考虑，而成长性又排在第一位。”段炼炼表示，对于今年下半年医药行业的投资思路，应当以“轻行业、重个股”为主。

　　国药股份 麻醉药品经营龙头

　　公司中报显示，上半年国药股份实现营业收入21.49亿元，同比增加26.69％；利润总额1.42亿元，同比增长31.57％；净利润1.07亿元，同比增长45.72％。

　　国泰君安批发零售业研究员易镜明表示，公司在医药商业中是类似于资源垄断型的公司，这主要体现在麻醉药品经营的龙头地位及多个高端品种代理上。从中报来看，公司资产负债率为Cye.com.cn61.5％，两年以上的应收帐款基本全部计提干净，长期股权投资的企业整体上运营良好，负债率也在逐年下降。这些都使国药股份在医药流通类上市公司中显得稳健和踏实。

　　二级市场上，国药股份在近期出现大幅下跌，使得股价跌破了除权后的平台，Topview统计数据显示，在近期的大跌中，机构的分歧明显加大，部分机构开始抛售国药股份。不过，从持仓比例来看，机构的持仓比例仍高达八成以上。

　　康缘药业 机构持仓超六成

　　中报显示，康缘药业在今年上半年实现主营业务收入5.73亿元，同比增长28.41％，实现净利润为5422.06万元，同比增长1838.23万元，增幅高达51.29％。

　　光大证券医药行业研究员姚杰认为，康缘药业的销售增长符合预期，盈利略低于此前的预测，主要是因为公司为抗震救灾捐赠980万元，另外二季度财务和广告费用增加500万元所致。姚杰表示，这些均是一次性非经常性损益，并不影响公司主营业务发展，目前康缘药业的股价已进入价值合理区间。

　　Topview统计数据显示，康缘药业的机构持仓比例超过六成，是名副其实的机构重仓股。姚杰预计，下半年在各线学术推广和商业渠道拉动下，康缘药业的销售增长依然会维持较高水平，预计全年8大品种销售约8.9亿，同比增长30％。