配发员工认股权一直是硅谷企业文化的核心,企业靠着认股权,和大企业争夺人才,同时放大员工和股东的利益。
股价上涨时,这种作法效果良好,员工和股东会同蒙其利。一旦股价下跌,认股权就变成问题,员工因为把认股权视为薪酬的一部分,会觉得待遇低落;股东却不希望重订认股权运行价格,以免自己的股权遭到稀释。
硅谷企业在2001年科技股崩盘后,就碰过这种问题,但这次的问题更为严重。根据研究机构的数据,到10月24日止,硅谷150大企业中,超过80%有“墙纸认股权”问题,150大企业中,超过90%的运行长抱着墙纸认股权。
若干公司治理专家怀疑重订运行价格的作法,建议股东拒绝这种建议,以免股权遭到稀释,又可能有奖励表现差劲经营阶层的嫌疑。
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