项目贷款渐成主力

　　“票据融资风险低、放量快，但是收益明显比其他贷款低，4万亿元投资中主要还是基础项目，我们当然也想能够在这方面有所突破。”上述的股份制银行人士说。

　　“2月份的信贷结构也会有较大变化，票据融资会大幅降低，中长期贷款比例会显著提高，预计2月份的新增贷款中，中长期贷款将占70%。”陈勇说，尽管国家推出4万亿元投资计划，但许多项目还在论证、准备中，配套资金的落实也需要一个过程。随着政府项目的落实，预计未来几个月中长期贷款的占比会明显提高。

　　不过，随着中长期贷款的放量增长，有机构担忧这将以牺牲银行资产质量为代价。中金公司的报告表示，到二季度后期或下半年，伴随第一批较为优质的Cye.com.cn基建项目贷款被瓜分完毕，银行贷款增长将显著放缓。而且，如果近期贷款飙升的背后伴生着贷款质量的下降、贷款标准的放松，则会潜伏更大风险。尤其是考虑到目前的基础设施饱和，且投资与消费严重失衡，继续加大投资引发未来坏账的风险较高。

　　不过，央行既往的一个调研显示这种风险不大。央行津冀晋蒙四省市98-02年国债项目银行贷款不良率的调研显示，银行配套贷款的总体质量还不错，不良贷款率并不高。截至2002年末，按照贷款五级分类，正常类贷款229.84亿元，占配套贷款Cye.com.cn余额的79.45%，次级、可疑、损失三类不良贷款合计6.88亿元，不良贷款占比为2.37%，这在当时算是较低的水平。即使放到现在，2008年12月底，我国境内商业银行不良贷款率也达2.45%。