“创新工场将成为一家具备较好孵化功能的风险投资公司，以满足孵化创业型小公司以及投资有经验的优秀企业家的创业项目的双重要求。”他进一步解释。

创新工场联合创始人、新闻发言人王肇辉则并不愿意将这种转变称为“转型”。他对时代周报记者一再强调，创新工场没有改变原来的孵化和投资模式，两者都重要且未来还是并行的，而投资要有一定规模才能扩张。

李开复的新办法是：利用创新工场超额募集到的1。8亿美元的资金，在企业家创业6-9个月后、最需要资金的时候对其进行投资，帮助进一步向前发展。

“企业家的创业项目成功率较高，但是在项目进入正轨之后，通常面临着雇佣人才、筹集资金等困难，因此我们可以为其提供人才和资金，帮助其节省时间，让他们能够集中关注自己的产品。”李开复如是说。

在洪波看来，创新工场早期的一套理论并没有错，其也具备相对完整的人才储备和好的创业环境及资金支持。“但是创新工场所关注的移动互联网、电子商务和云计算等新领域的创业并没有多少规律可循，缺乏规划的可能性，更多的是需要市场去自动配置资源，由创业者个人喜好和敏感等因素决定一个项目能不能生存。”他分析称。

在外界看来，创新工场增强投资功能或说转型做VC是顺其自然的。“如果仅仅是做孵化器，承担了最多的风险却无法分享未来的收益，不断被稀释后最后是挣不到钱的，创新工场的规模也不算太小了，需要能有效地配置资本。”有业内人士认为。

程苓峰(博客)认为，“超级天使赚了很多钱，且控制了很多项目源。创新工场从孵化器入手，挤进了超级天使俱乐部，然后顺势做VC，接盘自己的好项目”。

也有人认为，创新工场之所以着急转型是因为李开复“着急了”。

“自2010年年底兴起的中国公司海外上市浪潮，多少让人心神不宁，但李开复选择移动互联网这个方向，却又偏偏还处于孕育期。”曾任天极网创始人和总编辑的林军认为，创新工场希望通过高素质、高智商大学生自发成长所形成迸发的可能性微乎其微。

因此，他认为创新工场增强投资功能是切合实际的，“虚名都是浮云，关键是能有回报，有回报就能把这个游戏继续玩下去，能玩下去就有未来”。

模式之争

尽管李开复创立的“财与才”的风险投资新模式也是天使投资与创新产品的高度规模化的风险投资新模式。但作为新生事物，它总免不了来自外界的苛刻眼光。

况且在创新工场之前，已经有泰乐琪的失败案例。泰乐琪的模式类似于创新工场。在2005-2008年这段时间里，泰乐琪利用其下属的一个孵化部门开展创新实验，试图通过头脑风暴的方式在互联网和移动互联网方向寻找突破，找到成功的项目。这场实验最后以失败告终。

鉴于此，有些人甚至认为创新工场的商业模式并不太适合国内的市场环境。从国内的环境看，先创业再创新更容易适应中国市场。

李开复选择做风险极高的天使基金，意味着选择了一条难走的路，而同时又做孵化器，则难上加难。

自2000年以来，中国的风险投资快速发展，但绝大多数投资机构都选择做短、频、快的项目，因此越来越倾向于投资后期，甚至是pre-IPO（接近上市的公司）项目。但风险系数相对高、亟须扶持的初创型企业则较难获得支持。

“风险投资项目永远是失败多成功少，早期项目更是如此。而在风险投资领域李开复及其团队毕竟是新手，经验的不足会影响他们的投资成功率。而这个行业本身是投资回报周期非常长的，他们的财务压力可能会很大。”风险投资垂直门户好投网创始人户才和对时代周报记者表示。

对此，汪华称，创新工场不像普通公司一样今年花多少钱明年就要挣多少钱，回报要看四五年甚至七八年，投资的公司上市后才能看到回报。

“创新工场的退出机制跟其他风险投资机构一样，都是上市或并购。当然我们会以上市退出为主。但是前期花了那么多心血，我们不会太早撤，会等到最后时间退出。”李开复说。

“抄袭”工场？

创新工场招来原百度无线核心成员的张磊、原阿里巴巴支付宝架构师蔡学镛、开心农场创办人唐彬森等组成明星阵容，让外界对其期待值更高。

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