全球金融危机、美国债务上限危机以及欧洲主权债务危机等正在对全球资本市场带来前所未有“危机”冲撞，股市连连大跌，市场信心也节节败退。倾巢之下无完卵。

股票：从去年8月份到现在一直跌；基金：六成保本新基金保不了本；楼市：政府重拳调控，千亿资金撤离，短期无利可图；期货：涨跌都可赚，但只适合部分人。

1990年以来，世界先后发生1990年的日本房产泡沫、1997年东南亚金融危机以及2007年由美国次贷危机引发的全球金融市场的三大危机。投资者走出这些市场阴影的历史或许能给当前市场以启示。

日本泡沫危机

20世纪90年代日本房产泡沫历时五年

启示：市场拐点需政策救赎

1987年10月19日，美国道琼斯指数一天之内下跌22.6%，带动伦敦股市、日经指数、香港恒生指数均创下日跌幅历史最高纪录。

本次经济危机以美国为中心。美国GDP的增长率以1987年第四季度为最高点，接近7%，从1988年第一季度开始即逐季直线下滑，到1990年变为负增长。不过，美联储反应非常快，通过放松银根向银行系统注入大量资金，使得股市走出低谷。这次危机一直延续到1992年，历时5年左右。

受到这次经济危机影响最大、持续时间最长的就是日本。1990年日本房地产泡沫破灭，实际GDP年增长率急剧下降，1991年为2.5%，1992年和1993年则不到1%。并在此后的十几年都一直徘徊在轻微增长和负增长之间。

东南亚金融危机

1997年年中爆发 历时一年半

启示：心理hold住 坚持就是胜利

1997年6月，金融危机在亚洲爆发，直到1998年年底，历经一年半。1998年新加坡GDP增长率为1.5%，中国香港、印尼、马来西亚、韩国和泰国等亚洲主要经济体均出现较大幅度的负增长。

不过，这次亚洲金融危机对欧美股市创伤力度较小。道琼斯指数在1997年10月27日狂跌近554点后，只是在1998年8月有过较大的跌幅。此后，美联储连续三次降息，股市从1998年10月份开始一路上升。刚刚起步的中国股市表现不错，金融风暴爆发当月仅下跌2.7％。在当年9月份出现10％的跌幅后，连涨近6个月。

东南亚金融危机“来也匆匆去也匆匆”，到1999年受伤各国的出口和GDP都已恢复增长。股市上，只要投资者心理Hold住，高收益为时不远。恒生指数下跌一年，跌幅达到61.1%。日经225指数最大跌幅达38.75%。1998年9月开始，香港恒生指数探底回升。连续暴涨3个月，此后一路振荡上行到2000年8月份，涨幅超过两倍。

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