缺乏行业背景难保项目质量

　　除了高速募资带来资金风险之外，投资团队始终承受着巨大的投资压力，其项目质量必将下降，而且已投资企业也无法从机构获得更多支持。同时，民间资本中资机构及其LP多发迹于传统行业，而其投资策略锁定的行业与其产业背景相去甚远，团队在行业专业性上没有丝毫优势。根据ChinaVenture数据显示，红鼎创投行业投资策略定位于互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体和生命科学等高科技领域。然而，红鼎创投团队在生命科学等领域并没有足够的行业基础支撑，必然导致其投资项目质量难以保障。

　　此外，行业进入时机直接决定投资回报率，民间资本中资机构由于缺乏投资时机判断经验，难免错过最佳进入时机。

　　以环保节能行业为例，2006年政府颁布的“十一五规划”中，大力推行节能减排，并出台税收方面的各种优惠政策以刺激行业发展。经验丰富的外资机构充分把握住Cye.com.cn环保节能行业崛起的势头，于2006年以较低的市盈率进入该行业，并成功退出获得较高的收益。例如IFC在2006年初投资环保节能企业伊普国际，并于年底成功退出，内部收益率超过600%。

　　相比外资机构，民间资本中资机构大规模介入环保节能行业始于2007年，已经是行业投资的最高峰，其投资市盈率之高不言而喻，投资成本过高必将降低其投资回报率。

　　民间资本由于涉足创投市场时间较短，起步运营难免有较多不规范的环节，ChinaVenture分析师认为，行业选择应从团队实际能力出发，避免涉足没有经验的行业。通过吸纳具有专业行业背景的投资人员，或设立行业顾问团等方式，弥补团队在未知领域的专业程度。投资过程中的资金托管，投资流程监管亦需要得到加强。民间资本中资机构应建立完善的风险控制体系。

　　目前，部分中资机构已经意识到团队行业背景对于项目筛选的重要性，并提出行业投资策略的选择应当是建立在专业化基础之上的多元化。浙江华睿表示，将利用自身的产业管理经验，加强对于其他行业的知识经验积累，通过提高投资团队的行业专业化而强化项目把握能力。