投资蒙牛3年收益翻倍

有媒体报道称，2001年处于快速上升阶段的蒙牛非常需要发展资金，其发展前景受到包括鼎晖在内的多家机构的关注，后焦树阁主动找牛根生谈投资，双方“一见如故”，谈判非常顺利。随后焦树阁还带动了摩根士丹利加入投资团队。

资料显示，摩根士丹利、英联和鼎辉三家机构分别于2002年10月和2003年10月两次向蒙牛注资。首轮增资，摩根、英联和鼎辉三家国际机构联手向蒙牛的境外母公司注入了2597万美元，二次增资注入3523万美元，其中鼎晖共计总投入1685万美元。2004年6月10日，蒙牛乳业登陆港交所，共募集资金13.74亿港元，2004年12月及2005年6月，鼎晖两次分别以6.06港元、4.95港元的价格向其他投资人配售了3562万股、4107万股蒙牛乳业股份，共套现4.19亿港元(约5384.15万美元)。这意味着，押宝蒙牛近3年间，鼎晖约收益3699.15万美元，收益率超200%。

“评价一家投资基金管理公司一是看其募集资金规模，二是看其所投企业的上市情况，此外，是否能拿到社保基金的钱也是一个很重要的标准。”投中集团研究总监李玮栋说。资料显示，在社保基金投资的国内7家私募股权投资基金管理机构中，仅有鼎晖投资和弘毅投资是连续两次获得社保出资。

■ 圈内评价

周鸿祎：王功权给了我很多帮助

360董事长回忆与鼎晖合作称，没有更多谈判，看好彼此的团队就开始合作

2005年在王功权的创建和带领下，鼎晖创业风险投资延续了私募股权投资的辉煌。鼎晖创投基金成立后，先后成功投资金融界、汉庭、江西赛维和奇虎360等多家企业。其中，对奇虎360的投资收益颇丰。今年6月2日，奇虎360董事长周鸿祎接受本报记者采访时表示，“那个时候风投投资的其实是人，选择彼此就是冲着双方的团队。”

称王功权“看的是人”

周鸿祎回忆当时与鼎晖的合作称，他与王功权在1999年认识，首次创业建立3721时，王功权便是首笔投资人，投资数额达数十万美元。“当初合作就很好，王功权给了我很多帮助。”

在周鸿祎看来，王功权曾在万通工作，对企业早期所面临的一些问题比较了解，能够帮助企业解决这些问题。同时，王功权是一个感性和理性结合得很好的人，在企业遇到问题时，能够给出理性建议；而从感性来看，公司和创业团队无论遇到什么困难，王功权都能在精神上鼓励并且竭力帮助公司和团队克服困难。

“2005年底2006年初，王功权刚到鼎晖参与创建鼎晖创投时就找到我，说无论干什么他都支持，其实当时他看的是人，觉得我们这个团队行。”周鸿祎表示当初跟鼎晖没有更多的谈判，双方都看好彼此的团队就开始了合作。

给资金并帮助管理

鼎晖投资后在资金和公司管理两方面给予了奇虎360很大的支持。鼎晖创投的另一个合伙人陈文江与王功权同时负责奇虎360的项目。据周鸿祎介绍，陈文江定期到公司就奇虎的发展问题与公司团队进行沟通和讨论。“王功权也能够给我们提出一些很好的建议，告诉我们不要只顾低头拉车，还要抬头看路。”

周鸿祎称，鼎晖还创造性地引入类似咨询合伙人的机制，鼎晖创投有个合伙人曾在上市公司做过，后来专门在奇虎呆了半年，利用自己的经验和知识帮企业解决各种问题。“鼎晖的服务还是很好的。”周鸿祎评价说。

投资回报率超40倍

奇虎360被鼎晖押中了宝。据王功权自己在微博上透露，2006年对360的投资金额为500万美元，IPO前占股7.05%，IPO稀释后持股比例约为6.7%。按今年5月17日奇虎360收盘价计算，鼎晖所持股份市值约为2.04亿美元。投资回报率超过40倍。

“创业投资是雪中送炭，给公司钱可能会很快做大，没有钱可能这个公司一两年就死掉了。私募股权投资是锦上添花，公司本身做得不错，没有私募股权基金进入公司也能慢慢做起来，而其进入后可以在短时间内把规模做大，加速上市进程。”李玮栋说，私募股权投资的回报率相较创业风险投资低一些。

建立3721时，王功权便是首笔投资人，投资数额达数十万美元。当初合作就很好，王功权给了我很多帮助。

2005年底2006年初，王功权刚到鼎晖参与创建鼎晖创投时就找到我，说无论干什么他都支持，其实当时他看的是人，觉得我们这个团队行。

———奇虎360董事长周鸿祎

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