2009年在收购扩张上产生分歧，平安创新沉不住气将11.07%的股权转让，仅剩2.47%
理财周报IPO实验室研究员 杨庆婉/文
慈铭健康体检管理集团股份有限公司(简称“慈铭体检”)拟试水资本市场。
这家民营医疗机构在全国11个地区有33个直营体检中心，其中1/3的业务扩张通过并购获得，加盟模式存在质控风险。记者走访了深圳慈铭体检中心，完全不同于熙熙攘攘的国营医院，记者看到的是场面冷清，慈铭体检的规模发展仍受制民营属性。
从体检网点布局向个性化健康服务升级，是慈铭体检的下一步动作。10年来，慈铭体检受到平安创新、鼎晖创投、深圳天图等近10家PE的热捧，然而2009年在收购扩张上产生分歧，平安创新沉不住气将11.07%的股权转让，仅剩2.47%，错失IPO带来的巨额回报。
每人次可赚163.69元
2002年，慈铭体检的实际控制人韩小红(微博)、胡波夫妇设立北京慈济门诊部，当时国民健康体检意识不高，加上这是一家民营医疗机构，门庭冷落。
虽然招股书称，2011年慈铭的体检量已达159.48万人次，平均日接待4369人。但即使今天，老百姓仍更愿意相信当地的大型国营医院。
下午3:30，记者走访了位于福田车公庙的深圳慈铭体检中心(旗舰店)，这里没有国营医院的熙熙攘攘，偌大的场所除了工作人员外，只有屈指可数的几个零星散客在体检或咨询。
“老百姓对国营医院比较放心，而慈铭以团体客户和回头客居多。其实我们很多检线医生都是从大医院退休的，有着多年的临床经验，收费也是按照物价局统一规定的三档收费，比国营医院还低了一档呢。”一位慈铭体检的客户服务部主任医生透露。
据招股书披露，慈铭体检的员工共有3209人，52.35%是医护人员。按照年龄划分，51岁以上的有861人，占比26.83%，也就是说约1/4的员工老龄化。
这家体检中心分男宾区、女宾区、以及VIP体检区，可惜这会儿冷清得连灯都没打开。分管福田、南山、罗湖和东莞四家连锁体检中心的慈铭深圳公司在此办公。
“慈铭跟国营医院的区别是，这里会进行预约排期，每天不接待超过250人，所以你看不到像医院那样人满为患的排队情况。”上述医生告诉记者，“另外，我们会为不同行业的团体客户设计个性化的体检方案以供选择，比如长期对着电脑办公的白领和抽烟喝酒的人需要体检的项目不同。”
从慈铭体检招股书可看出，2011年，慈铭体检主营业务收入56740.98万元，全年体检量为159.48万人次，平均每人次收费355.78元。按次计算，扣除30635.18万元主营业务成本，平均每人次毛利163.69元。也就是说，慈铭体检从每人身上可赚取163.69元。
收购11家门诊图扩张，平安创新沉不住气
截至2008年底，慈铭体检自主开设的体检中心主要分布于北京、上海、大连、南京等城市，尚未涉足健康体检市场前景广阔的深圳、武汉等地。
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