分众CEO江南春正在完成一场针对“嫉妒”原罪的自我救赎。

        近日，这位中国户外数字传媒大佬现身上海张江，在盛大举行的讲坛活动中首度披露心迹，与《每日经济新闻》分享了他对分众近年来诸多投资的反思。

        2008年末，分众遭遇严重危机，这位创始人于去年初出山重新掌舵。这次他选择了收缩回归、深耕主业之路。

        “原先的诸多收购的目的错了，是出于嫉妒，是价值观的错误。”他告诉记者。

        在放弃了对“性感公司概念”的追逐后，分众将从醉心资本游戏回到精细经营服务业务本身。分众未来3年将集中精力实现主业渠道下沉，布局全国三四级市场。

反思“眼红”

        “过去收购公司的问题，表面上是整合不力，实际上是价值观出了问题”，对于分众过去数年间“成长的烦恼”，江南春如此表述。略作停顿，江南春更为直白地坦承，“是眼红别人的高市盈率导致的问题”。

        在“忏悔录”式的自白中，江南春认为分众此前投资的失败均源于对“性感概念”追逐中的迷失。

        2005年带领分众登陆纳斯达克之后，江南春对于制造一个伟大的公司踌躇满志。不过，他提出的“生活圈媒体”概念在境外并无先例，国外投资人对其价值认定尚存疑虑，同时还对基于液晶屏覆盖率的商业模式能否持续增长持有怀疑。

        这就导致分众出现了  “开花不结果”的现象——利润颇高，但市盈率不高。

        “为什么百度能有好几十倍的市盈率，而我们只有15倍？”江南春、分众对此可谓是“又羡慕又嫉妒”。他们很快找到了应对方法——“中国最大的数字媒体集团”的新概念。在这个庞大而绚丽的概念之下，LCD户外屏幕、互联网广告、移动互联网新媒介……有着近乎无限的扩展性。

        江南春当时想的是要做一个“足够性感”的公司概念，以吸引、讨好投资者并博取他们的认同。

        于是，分众开始不断投资，分众无线、好耶、艾瑞等等诸多带有“性感元素”的资产纳入了分众版图。分众也曾因此有过一段“欢乐时光”，市值不断攀升，市盈率也从15倍左右攀至了30倍。

        这样的甜头充满诱惑，收购甚至成为分众缓解增长压力的方式：当分众处于市盈率30倍的水平，以6倍溢价收购一家公司以后，可以立即提高每股收益率。”

想认识全国各地的创业者、创业专家，快来加入“中国创业圈”