买创业板的两个理由

　　这一周，股指如同坐着过山车，在19日反弹完成后，不少投资者长出了一口气，然而晚间央行提高存款准备金率的消息又让人绷紧神经。下一步，机构投资者该如何布局？

　　天治基金认为，未来投资主线集中在两块：一是通胀受益股，二是符合产业扶持政策的新兴产业个股。

　　洪涛显然已经找到自己的新目标，在他的办公室里，十几台电脑屏幕一字排开，显示的是他的重仓股，除了一只中小板股票，其余清一色都是创业板股票。其中两只是他的心头最爱：欧菲光和乾照光电。

　　洪涛丝毫不掩饰其对创业板的喜爱：“19日创业板指一根大阳线就把前面的缺口全部补上，基本可以宣告创业板调整结束。”洪涛认为，创业板完全可以演绎前期中小板连续上涨的行情。

　　“创业板公司身上有两个基因，让它可以腾飞起来。”第一，新兴产业肯定是未来政策主推的方向，尤其是接下来中央经济工作会议之后，十二五规划的细则将逐步出台，新经济、新产业的主题投资就将开始。创业板中有很多公司是细分行业龙头，未来的成长性很高。

　　第二，与中小板公司相比，创业板公司的高送配概率更高。临近年底，应该为年报行情做一些铺垫，埋伏创业板公司机会应该不错。

　　不过，吴天则对投资创业板表示一定的谨慎。“创业板已经创出新高，10月获利盘积累非常多，技术上的风险较大。”吴天表示，从风险第一的角度看，金融板块可能是较好的选择，“利空兑现后，向下的空间不会大。”(中国证券报)

　　基金大跌中减仓5% 机构与小散逃命比快

　　炒股总是甜蜜和痛苦交织，市场仅用了三个交易日就让小散的大涨美梦幻灭。就在小散心慌意乱加速出逃的时候，机构也在纷纷抛售。好买基金研究中心仓位测算模型显示，上周偏股型基金平均仓位为79.14%，比前周平均仓位减小5.59个百分点。

　　小散“逃命”比机构快

　　受到国际大宗商品价格震荡以及十月以来获利盘抛压的影响，从上周五开市，市场频繁出现大幅震荡。据“全景数据决策终端”的监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金308.19亿元，各行业几乎全线遭到抛售，化工、资源、交运等板块抛压沉重。在这300多亿流出资金中，机构资金净流出143.33亿元，散户资金净流出164.86亿元。可以看出，在大跌到来之时，散户抛售股票的恐慌性远远高于机构。

　　今天上午一开盘，市场再现恐慌情绪，板块方面，煤炭、有色、石油等资源股领跌大盘，石化双雄今日继续上演杀跌。受外围市场影响今日上午，国内期市大幅低开，沪铜、沪锌、橡胶、大豆、豆粕等十个品种均以跌停价开盘，并且无一品种上涨。

　　基金主动减仓5%

　　记者了解到，在这次调整中，以基金为代表的机构也集体进行了减仓。根据好买基金研究中心仓位测算模型，上周偏股型基金平均仓位为79.14%，比前周平均仓位减小5.59个百分点。上周市场震荡下跌，全周中证100和中证500分别下跌6.77%和3.78%，大盘蓝筹股表现较弱。扣除市场下跌影响，基金表现为主动减仓5.01个百分点。其中上周有近七成偏股型基金主动减仓，且大部分基金减仓幅度在5个百分点以上，近三成基金减仓超过了10个百分点。好买基金表示，上周最后两个交易日，市场破位下行，获利盘出现恐慌性抛售，基金也不同程度地降低仓位以规避可能来临的系统性风险。

　　市场反应过度

　　最近市场恐慌情绪蔓延，有些机构认为目前市场反应有些过度，对后市依然看好。德圣基金研究中心表示，目前来看，紧缩“咒语”是引发“11·12”以来股指快速调整的诱因。而与国内紧缩政策相关系的，近期如美元的反弹、商品期货的掉头、基金仓位的上限都在一定程度上放大了这一利空信号的力度。坏事都聚头，总会让投资者闻风消散，因此市场也会明显的反应过度，这种预期反应过度终究会随着政策的逐步明朗而稳定下来。政策面上，目前最大担忧还是在于对通胀预期的管理上，而至于是否会快速加息的担忧最多，尤其是昨日韩国加息后对市场的快速影响可见一斑。

　　市场分析人士认为，连续大幅下跌后市场存在震荡修复的需求，稳固震荡需要一段时间，就板块而言，医药、消费、电子信息等行业短期内相对抗跌，存在一定的结构机会，而其高估值状态也使得震荡市场下板块轮动逐步展开。因此，投资者宜保持谨慎乐观的心态对待后市，注重把握机构性投资机会。（北京晚报 记者邵泽慧）

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