对冲基金与共同基金的比较

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对冲基金

共同基金

募资方式

私人募集，禁止使用任何媒体做广告

公开募集，可以使用广告招揽客户

投资者要求

对投资者资产量和参与人数有严格限制，比如美国证券法规定：以个人名义参与，最近两年任何一年的个人收入都在 20 万美元以上，或者最近两年中任何一年的家庭收入在 30 万美元以上。对机构投资者，必须是资产规模超过 500 万美元的机构

无明确限制

可否离岸设置

通常设置离岸基金，从而获取税收优惠并规避本国法规监管

不能离岸设置

基金公司发起和运作

以私人合伙制为主，将自有资本投入到管理的对冲基金中获取最大收益

公司发起多样化，一般不投入自有资本

操作限制

限制很少，投资经理可灵活使用衍生产品进行卖空和杠杆交易

有明确限制

可否使用贷款

可使用自有资产获取抵押贷款交易

禁止贷款交易

监管力度

至今未设置专业法规，监管相当松散

监管严格

信息披露

信息不公开

信息公开

投资经理报酬

佣金 提成 获取管理资产 1-2% 的固定管理费，加上 5-25% 的年利润提成奖励

一般为固定收入

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