2012年陆家嘴论坛于今日晚间起在上海陆家嘴举行，中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军在接受网易财经专访时表示，中国企业未来的十年都会经历一个非常痛苦的时期，也就是我们所说的转型期。
刘胜军对网易财经表示，中国企业相对来说过去的日子是比较好过的，成本优势非常非常明显，过去十年中国制造在全球的市场占有率几乎翻了一番，但是现在，低劳动力成本的模式现在已经走到尽头了，这个模式是不可持续的。另外，中国有大量的企业不负责任的污染环境，也就意味着这些企业严重节约了成本，现在要求环保就意味着说这些且的生产成本一定会提升，而另外一个就是资源品的价格，中国的资源品价格一直存在管制，没有市场化，所以很多企业过去的成本优势也很大。
而对于中国经济是否能软着落的问题，他则表示，第一季度的前面四个月的数据来看，这个风险其实是在上升的，主要是因为中国对房地产的调控，这是一个非常核心的一个问题，中国经济就是靠投资拉动的，我们的投资率是50%，也就是说投资对GDP的贡献是50%，现在房地产也被管住了，地方政府的投资也给管住了，那么这个经济一下就失去动力了，再加上周边国外的环境也不好，所以说这个经济硬着陆的风险在增加。
在中国的房地产问题上，他认为，中国的房地产市场从整体上来讲，中国社会财富能够合理的支撑现在的房价，但是因为社会财富的分配是严重失衡的，这样导致一个悖论，一方面房地产市场是健康的，但另一方面，老百姓却买不起房子。中国的房地产问题不是靠目前的方式能解决的，要解决这个问题，应该是一方面要控制政府开支的问题，另一方面则要大力度解决收入分配问题。
下一页是访谈文字实录：
网易财经：昨天晚上伯南克的那番讲话，觉得大家还是，不是说想预期的那么好，因为说美联储也没有把QE3正式的推出，他说了保持一个宽松的货币政策，考虑购买更多的资产，我想就是问一下，这方面的资产他是指哪方面，这样的宽松货币政策，跟他前几年的QE1、QE2还有区别吗？
刘胜军：Q1和Q2本质上来讲是直接美联储去买国债，就是把财政赤字货币化，这个我们在金融上是非常忌讳的，为什么要保持央行的独立性，就是央行不能替财政赤字去做背书，美联储在Q1、Q2基本上采取了比较赤裸裸的这种做法，主要的原因还是因为美国经济需要强心针，需要比较大的刺激，那么Q1、Q2出台之后，其实从市场来讲，当然短期内可能对市场信心会是一个提振，但是从美国实体经济的复苏程度来看，Q1和Q2的效果是非常不明显，或者非常差的，主要的原因是因为我们知道，美国现在面临的问题不是一个流动性的问题，不是说缺钱的问题，他面临的问题是什么？就是在金融危机过去之后，他面临的是一个非常痛苦的去杠杆化的过程。
我们知道美国次贷危机最核心的问题就是美国消费者过度负债，美国消费者的储蓄率一度是负数，和我们中国相比，我们中国可能储蓄率百分之三十几，百分之四十几，这是一个非常鲜明的对比，特别是在房地产市场，大量的美国的消费者严重地负债去买房子，在金融泡沫，特别是房地产泡沫破裂之后，他们背上了沉淀的债务包袱，现在经历的是一个去杠杆化的过程，就是说消费者要少消费，多储蓄，这样的话我们知道美国的消费对美国的GDP拉动是70%，如果他减少消费的话，那么实体经济的滑坡和衰退这是必然的，是不可避免的，换句话说，美联储和美国经济正在为过去几年的过度消费付出代价，我觉得这个过程不是说你靠货币刺激就能够把它解决掉的。
接下来美联储会不会搞QE3，我个人是不赞成的，因为我觉得其实Q1、Q2已经告诉我们，这个货币问题解决不了问题，这是一个实体经济方面的问题，美联储当然会做一种姿态，比如他去购买资产，购买市场的一些债券，比如通过公开市场操作，这些都是央行常用的一些常规的货币政策，这种常规的货币政策可能和QE相比的话力度会小很多，对市场的直接的这种信号作用也会弱很多，但是我觉得这个不是关键，关键还在于美国的实体经济。
网易财经：这样说的话就是说，即使美国经济衰退，其实可以代表整个欧洲经济的一个不提振，我们在说是不是美元已经不是真正的避险货币了，这时候人民币是不是可以进入国际化
刘胜军：这个在2008年金融危机之后，其实中国，特别是央行行长就提出来要国际货币体系改革，那么其中作为国际货币体系改革，从中国的角度来讲，要做的基本上就是两件事，一件事情就是推进人民币的国际化，另外一件事就是胡锦涛主席最近提出的，原来也提出过，增加SDI的作用，就是特别提款权的作用，从目前的形势来看，欧债危机还远远没有结束，只要欧债危机还存在不确定性，美元就依然是主要的避险货币，因为在目前的国际货币体系中，不光是因为美元是主导性的国际货币，而且因为美国的金融市场是全球最发达，相对来说流动性最强，深度最好，也最稳定的一个金融市场。
我们看到的不论是哪一个国家，甚至说美国发生金融危机，这个避险资金也是去美国，对吧？那么在欧债危机这种情况下，这个就表现得更加的明显，因为全世界没有哪个国家的货币，也没有哪个国家的金融市场能够吸纳这么多的避险资金，所以说美元在动荡的形势下依然会是一个强势的表现。
当然了，从金融危机爆发之后，中国各方面的综合实力，包括我们强大的外汇储备，中国在GDP第二，我们的贸易也是全球第二，这样的一个背景下，给人民币走出去，成为国际货币实际上创造了比较有利的条件，这个其实中央也在积极的推动这个东西，但是我自己觉得，人民币国际化其实一个货币要国际化，它国际化和成为国际货币这两种是从量变到质变的过程，你可以做国际化，其实很多货币都在国际化，韩元也在国际化，对吧，但是你能不能成为国际货币，这个可能需要很长很长时间的积累才能发生质变，这里面涉及到复杂的因素，比如说整个国家的综合实力，你整个经济的稳定性，投资者对你这个国家的信心，长期信心，这一系列的因素都是中国经济来讲还需要克服的。我觉得我们对人民币国际化可以去努力，但是对人民币成为国际货币，至少在中短期内不要抱有这种期望。
网易财经：那就是说，人民币国际化需要一个长时间的推动，包括政策方面，还有相关的法律法规这些都会推动，我们也看到很多欧洲的一些评级机构对新兴市场做了一些评级，中国其实也在这个评级范围内，欧债之后很多避险资金其实已经抽离了这些新兴市场，这些资金的出走，对中国有什么影响？
刘胜军：中国短期内来讲，我们现在面临的还是一个资本净流入的状态，虽然短期内有时候可能会有一些资本的流出，但总体上来讲，中国现在还是我们的外汇储备在不断增长，我觉得这个主要是两个方面的原因，一方面是因为中国的经济，无论是规模上，还是说从增长速度上来讲这个在全球都是一枝独秀的，很多发达国家的公司知道中国的市场竞争也很激烈，但是他不可能不来中国，因为中国市场太大，潜力太大，规模太大，也太重要。
另外一个就是我们说的，这个人民币升值的预期，在过去这么多年，差不多有十年的时间里，人民币一直处于升值的状态，人民币的持续升值实际上给套利提供了很大的空间，你如果把，而且我们知道中国的利率是远远高于欧美发达国家的利率水平的，我把这个外汇换成人民币，既可以套利差，又可以套汇差，这是一个双赢的策略。所以说我觉得只要不改变人民币单向升值的预期，那么人民币热钱的流入还会长期发生。当然今年有一个不确定性，主要是因为中国经济的硬着陆的风险，这个流入的可能会发生一些改变。
想认识全国各地的创业者、创业专家，快来加入“中国创业圈”
|
