专家认为，风险投资机构竞相购买，导致投资对象的价格不断攀升。必须要投入六位数的资金往往意味着，在初创企业的生命周期中，它们进入的时机较晚，因为这时候，企业的风险已经较小，企业也有了运作大笔资金的更强能力。但是，在这种时候投资，就很难获得他们已经习以为常的数倍投资回报了。

此外，风险资本的规模越大，一般合伙人与其投资者之间经济利益的一致性也就越差。因为无论资本规模大小，风投机构的年度管理费同样为1%或者2%，投资回报率同样都是20%。本来，投资回报才是风险投资公司盈利的途径，而年度管理费则是用来支付公司在投资期间的经营费用的。可是，运营成本并不会因为资本规模扩大而同比例扩大。所以，对风险投资机构来说，管理费用已经成了重要的盈利来源，这对那些2000年以后投资回报欠佳甚至亏损的风险投资机构来说更是如此。“因为有管理费用的诱惑，风险投资公司依然想把基金规模做大。”塞卡指出。

长期趋势

这并不是说风险投资行业的日子已经屈指可数了，也不是说精明强干的创业企业家不会去寻找自己所需的资金了，事实远非如此。但是，“流向风险投资公司的新资金确实在减少，同时，这个行业正在经历合并风潮。”沃顿商学院创业学教授拉斐尔·阿密特（Raffi Amit）谈到。

美国风险投资协会（National Venture Capital Association）的数据显示，虽然2009年的风投机构数量依然超过1999年的水平，不过，风投专业人员的数量却减少了10%，同时，基金的数量也降低了15%。这表明，“那些行将就木的机构最终退出了这个行业。” 布拉科认为。“所有那些延误了退出时机或者根本就没有退出的风投机构成了牺牲品。数年前，他们将资金投入了企业，但是并没有得到更多的管理费用，也没有募集到新资金；可他们同时要承担着信托责任，直到资金日趋减少。这些基金最终变成了行尸走肉。”

然而，这个行业同时也看到，有许多长期趋势以及颠覆性科技（disruptive technology）（也称为“破坏性技术”、“突破性科技”）正在创造投资的良机。

在美国，生命科学产业依然表现强劲，包括清洁能源、环境保护和绿色产品和服务在内的清洁技术，为风险投资提供了全新的而且是前途无量的渠道。此外，这类公司似乎非常适合从规模更大的风险投资基金接受资金，沃顿商学院金融学副教授大卫·威塞尔斯（David Wessels）谈到。