1、根据国家统计局最新数据，2008年1-8月份，国内累计实现社会消费品零售总额68,439亿元，名义同比增长21.9%；其中，8月份社会消费品零售总额8,768亿元，名义同比增长23.2%，实际同比增长17.7%，实际增速再创新高。四季度是零售业旺季，有中秋、十一黄金周的带动，行业四季度实际增速不会低于一季度。从全国各主要城市国庆7天的消费情况来看，最能够代表居民消费能力和消费意愿的高奢侈品依然保持旺销势头，这可以阶段性证明，国内消费倾向依然较强，消费需求明显减缓的趋势并没有确立。

　　2、2008中期全行业净利润增速38%，重点跟踪上市公司净利润增速46%，重点公司全年仍有望保持整体40%左右的净利润增速，比2007年回落5-10个百分点。预计2009年以后，消费环境将面临比2008年更大的压力。

　　3、百货、超市、家电连锁、农批市场2008年动态PE依次分别为19.8、27.6、20.5、15.49倍，整体动态PE平均值21.4倍，其中，业态最为成熟的百货类上市公司市盈率水平相对较低，超市类上市公司的市盈率水平最高，高成长是超市业态获得高估值溢价的主要原因。我们长期看好已经或正在确立行业领先地位的全国性和区域性商业龙头。上调行业整体评级至“增持”，维持苏宁电器、武汉中百、王府井、农产品“增持”评级。

　　一、行业数据显示，2008年全年批发零售业销售将依然维持较高增速

　　根据国家统计局最新数据，2008年1-8月份，国内累计实现社会消费品零售总额68,439亿元，名义同比增长21.9%；其中，8月份社会消费品零售总额8,768亿元，名义同比增长23.2%，实际同比增长17.7%，实际增速再创新高。