但是，零售类上市公司因为内涵式和外延式增长的放缓，四季度财务表现很可能会低于市场预期。从上半年王府井、步步高等百货和超市业上市公司的展店进度看，开店速度并没有达到公司年初计划，势必拖累公司外延式增长速度。分析原因，一是经营成本上升导致的现金流下降，使得公司普遍遭受到一定程度的压力，二是虽然公司与多家开发商签订了购买和租赁物业协议，但是房地产市场的低迷可能拖累了部分开发项目的进度并且导致交付日程延期。

　　CPI持续回落，历史经验表明，CPI处于下降通道时，通常伴随着消费的强劲反弹。

　　2008中期全行业净利润增速38%，重点跟踪上市公司净利润增速46%，重点公司全年仍有望保持整体40%左右的净利润增速，比2007年回落5-10个百分点。

　　我们对未来较长一段时间内消费环境的判断：

　　经济增速放缓导致的居民收入增速放缓和通胀压力的存在、收入效应和价格效应，都将对消费增速构成一定的压力。毕竟，中国仍然处于漫长的工业化进程中，抑制了消费的先导性；高储蓄倾向造成的农村消费能力长时间内的不足和城市消费倾向的递减，势必具有了对消费的挤出效应。